华西证券-通信行业：数字经济专题报告之十九：光网络渗透率保持高增长，光纤光缆行业景气度持续上行-230402

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（以下内容从华西证券《通信行业：数字经济专题报告之十九：光网络渗透率保持高增长，光纤光缆行业景气度持续上行》研报附件原文摘录）
　　1、千兆光网、东数西算工程拉动下，光纤光缆行业触底反弹，企稳抬升 　　在5G、千兆光网和东数西算等工程建设带动下，线缆行业2022年起需求持续回暖，受益于光纤集采价格的回升，线缆企业盈利状况得到改善。算力及数据传输能力需求持续拉动光纤光缆行业需求增长及产品升级。 　　2、国内光通信产业链占据全球市场主导地位，推动千兆光网建设，光网络渗透有望持续较高增速 　　根据C114通信网数据，国内光设备、光纤光缆、光器件三大子版块市场份额全部超过50%，为千兆光网规模化建设奠定坚实基础。 　　我们认为，产业链的主导优势使得国内大规模部署千兆光网成本能够有效降低，同时面临当前复杂国际形势，全产业链自主可控保证产业链安全，为后续持续建设解除了后顾之忧。千兆光网在产业链强力支撑下，三大运营商有望借助智慧家庭等业务发力加速推进部署。 　　3、2022年起，三大运营商及中国广电纷纷开启光纤集采，我们预计2023年整体采购量有望持续攀升 　　自2022年以来，运营商纷纷开启光纤光缆集采，整体呈现“量价齐升”态势。 　　我们认为，伴随国内信息基础设施持续建设，5G、千兆光网等通信网络持续部署，以及行业对FTTR大力推进，极力推进“光纤入户”，达到全屋千兆、全屋智能的家居体验，能够极大推动运营商智慧家庭业务应用落地，进一步拉动光纤光缆产品需求，2023年整体光纤光缆采购量有望继续攀升，推动行业持续景气度上行。 　　4、相关行业受益标的包括长飞光纤、中天科技、亨通光电、永鼎股份等。 　　5、通信板块观点 　　1）低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商（A+H）板块：中国移动、中国电信、中国联通； 　　2）低估值成长依旧的主设备：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯； 　　3）东数西算产业链中IDC、光模块板块：光环新网、奥飞数据、科华数据、新易盛、天孚通信、光迅科技、中际旭创等； 　　4）高成长物联网模组及能源信息化板块：移远通信、朗新科技（华西通信&计算机联合覆盖）、威胜信息等； 　　5）10G-PON及家庭宽带设计产业链：平治信息、天邑股份等； 　　6）其他个股方面：海格通信（北斗三号渗透率提升）（华西通信&军工联合覆盖）、新雷能（华西通信&军工联合覆盖）、TCL科技（面板价格触底）（华西通信&电子联合覆盖）、七一二（军工信息化）、金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等。 　　6、风险提示 　　底层相关技术发展缓慢，运营商相关资本开支不及预期。