太平洋-德赛西威-002920-营收规模迈上新台阶，充足订单支撑业绩持续高增-230331

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（以下内容从太平洋《营收规模迈上新台阶，充足订单支撑业绩持续高增》研报附件原文摘录）
　　德赛西威(002920) 　　事件： 　　公司发布2022年年报，实现营业收入149.33亿元，同比增长56.05%；归母净利润11.84亿元，同比增长42.13%；扣非后的归母净利润10.37亿元，同比增长26.24%。 　　三大业务板块均高速增长，推动收入迈上新台阶。2022年公司收入继续维持高增态势，且收入规模首次突破100亿元大关。其中智能座舱业务收入同比增长47.97%，收入规模突破100亿元；智能驾驶业务收入同比增长83.07%；网联服务及其他业务收入同比增长174.94%，均维持较高景气。 　　新产品与新客户不断突破，大规模订单支撑公司持续高增。2022年公司突破保时捷、捷豹路虎、SUZUKI、SEAT、极氪等新客户，并获得长安汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、长城汽车、广汽乘用车、广汽埃安、奇瑞汽车、上汽集团、一汽红旗、理想汽车、小鹏汽车、一汽大众、上汽大众、广汽丰田、一汽丰田、东风日产、VOLKSWAGEN、TOYOTA、SKODA、MAZDA、FORD等众多主流车企的项目订单。高算力智能驾驶域控制器、大屏座舱产品和高性能智能座舱域控制器的订单量快速提升，高端品牌、欧洲市场、北美市场、东南亚市场、日本市场的开拓均获得实质性进展。公司新项目订单年化销售额突破200亿元。充足的订单储备将支撑公司未来持续高增长。 　　探索和孵化新业务，不断丰富产品线支撑公司长期成长。2022年公司发布路侧通信单元RSU、交通事件检测雷达、边缘计算单元MEC、隧道雷达视觉一体机、V2X+RTK简便式OBU、营运车辆车载智能终端、公交车5GV2X智能网关七款产品。2023年1月，公司成功孵化量产车身域控制器，推出成熟的系统级方案及产品迭代路线。公司产品线不断丰富，将有力支撑公司未来长期成长。 　　投资建议：公司是汽车智能化赛道龙头企业，智能座舱、智能驾驶、网联服务三大业务共同发力，业绩维持高增长，在手订单充足，不断孵化新业务拓展产品线，公司长期成长可期。预计公司2023-2025年的EPS分别为2.93元、4.00元和5.11元，维持“买入”评级。 　　风险提示：汽车行业景气度不及预期；公司新产品与新客户推广不及预期；行业竞争加剧。