光大证券-石油化工行业原油周报第204期：欧盟与美国承认取消对伊制裁的必要性，印度和日本开始逐步解封-210619

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美国重返伊核谈判前景乐观，本周国际油价上涨本周，美国原油库存持续下滑。

美国与欧盟承认解除对伊制裁的必要性，后续谈判前景乐观。

疫情方面，日本和印度逐步放开封锁措施，英国推迟英格兰地区解封时间。

本周油价上涨，布伦特和WTI原油期货价格分别收于73.51美元/桶和71.46美元/桶。

美元指数交投于92.3附近。

美国石油钻井机数量增加，原油库存减少736万桶本周，美国石油活跃钻井数增加8座，达373座，油气钻机总数增加9座至470座。

美国原油库存量4.67亿桶，比前一周减少736万桶；美国汽油库存总量2.430亿桶，比前一周增加195.4万桶；馏分油库存量为1.362亿桶，比前一周减少102.3万桶。

5月OPEC产量增加，较上月增加39万桶/日至2546.3万桶/日5月OPEC产量增加，沙特产量为846.6万桶/日，较上月增长34.5万桶/日；伊朗产量为245.5万桶/日，较上月增加4.2万桶/日；委内瑞拉产量为53.1万桶/日，较上月增加4.5万桶/日；利比亚产量为115.5万桶/日，较上月增加2.2万桶/日。

本周，石脑油、丁二烯价格上涨，丙烯、乙烯价格下跌。

PDH、石脑油、MTO价差下跌。

欧盟与美国承认取消对伊制裁的必要性，印度和日本开始逐步解封本周，原油需求持续增长，同时供给未能弥补需求缺口，美国原油库存继续下滑，推动油价上行。

供应方面，欧盟与美国承认取消对伊制裁的必要性，伊核协议最终达成的可能性较大。

目前伊朗正在进行新一轮大选，双方暂未拟定下一轮谈判时间表。

热带风暴即将登陆墨西哥湾沿岸，由于当地有多个产油与炼油重镇，原油与精炼油的供给将受到影响。

同时，沙特能源大臣认为对待原油增产应保持谨慎。

需求方面，多国疫情好转，开始逐步取消封锁措施，预计将迎来需求增长。

日本宣布于本周日解除东京等共7地的紧急状态。

印度的新增病例已经开始减少，新德里开始解封。

中国和欧美地区的原油需求也在持续增长。

美国纽约与加州已经取消封锁措施，驾车人数飙升。

北美和欧洲地区公路运输与航空运输也逐步恢复到疫情前的水平。

中国在今年前5个月进口原油总计2.2亿吨，较去年同期增长2.3%。

库存方面，EIA本周公布的数据显示：美国原油库存显著下滑，同时炼油厂产能利用率升至2020年以来最高值，预示需求将进一步攀升。

后续将继续关注美国重返伊核谈判的进展与需求回暖情况。

投资建议：近期油价上行，我们看好整体受益于油价上涨的石化产业链，我们建议关注如下标的：第一、上游板块，中海油、中石化、中石油、新奥股份；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星石化和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。

风险分析：地缘政治风险，中美关系紧张，美国产量增速过快。