中钢期货-2023年2季度不锈钢分析报告：产业链压力传导，等待需求拐点-230330

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（以下内容从中钢期货《2023年2季度不锈钢分析报告：产业链压力传导 等待需求拐点》研报附件原文摘录）
　　宏观面来看，当前国际宏观因素扰动剧烈，美联储加息加剧海外金融流动性风险，欧美经济下行压力较大，而国内经济复苏是主旋律，消费韧性较强，国内外宏观环境形成背离态势。原料端镍资源、铬资源供应均预期偏宽松，对不锈钢价格支撑或将减弱；供给端钢厂短期内因亏损及库存高企而缩量生产，但减产效果有待观察；需求端改善预期持续存在，但产业链仍在等待需求拐点的出现，需求具体分析参见“【中钢期货】黑金2季报：需求温和复苏黑色区间修复”成材部分，在此不再赘述。总体来看，当前产业链仍处于负反馈中，二季度不锈钢价格难言乐观，或仍震荡偏弱运行，但中长期看随着国内经济持续复苏及需求出现明显增长，不锈钢或将迎来行情转折点。 　　后期关注/风险因素： 　　美联储加息节奏变化及海外市场流动性风险；欧美经济衰退预期；国内宏观经济政策导向；国内经济复苏情况；印尼镍税收政策实施情况；原材料供应情况；新增产能释放情况。