金信期货-期市晨报：镍不锈钢空单继续持有-230331

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（以下内容从金信期货《期市晨报：镍不锈钢空单继续持有》研报附件原文摘录）
　　宏观：美联储仍强调需要降低通货膨胀 　　美联储官员在关注硅谷银行倒闭影响的同时，仍然强调需要降低通货膨胀。三位地区联储行长周四的讲话与鲍威尔上周的发言大致相同，即尽管银行业面临压力，但决策者不会放松维护物价稳定的职责。美联储柯林斯表示，美国银行体系稳健，美联储需要通过进一步加息来遏制通胀。最近的银行业压力增加了经济前景的不确定，但更严格的贷款标准可能在晚些时候降低进一步加息必要性。她预计今年美联储不会降息。上周美联储加息25基点至4.75%-5%，美联储发布的点阵图显示18位官员对年底利率的预期中值为5.1%，意味着今年还有一次25基点的加息。 　　对于美联储来说，我们认为年内通胀立场仍然不变，但在银行风险事件可能导致信用紧缩过程加快下，金融稳定逐步成为美联储加息进程中的权衡因素之一，通胀的影响权重开始变弱。短期美联储大概率将采取以结构性工具解决金融风险，而继续以利率政策来应对通胀韧性的组合。同时美联储乐见信用紧缩对总需求的拖累，从而发挥抑制通胀的效果，后续更大幅加息的必要性下降，加息周期大概率正接近尾声。而随着信用收紧过程的加快，对实体经济的拖累也会进一步显现，美国经济衰退风险正在上升。 　　国内方面，国务院总理李强在博鳌亚洲论坛2023年年会开幕式发表主旨演讲表示，当今世界，不稳定、不确定、难预料成为常态。在不确定的世界中，中国的确定性是维护世界和平与发展的中流砥柱。中国发展的目标和前景是确定的。中国经济增长的动能和态势是强劲的。我们有信心有能力推动中国经济巨轮乘风破浪、行稳致远，为世界经济发展作出更大贡献。 　　A股短期仍面临“海外银行风险事件+国内政策和增长下修”的压力，存量资金博弈+板块轮动过快，预计A股仍处在震荡区间，赚钱效应不佳；中期经济向好修复趋势仍是主导股市上行的因素，随着美联储加息渐近尾声、以及国内政策增量预期打开，4-5月股市胜率或将提升。债市中期仍是“经济温和修复+货币稳健偏松”的逻辑，10Y国债收益率大概率延续2.8-3.0%震荡区间。