欢迎访问悟空智库——专业行业公司研究报告文档大数据平台!

国金证券-中颖电子-300327-22年业绩承压,23年复苏可期-230329

上传日期:2023-03-31 12:19:57 / 研报作者:樊志远2019年水晶球电子最佳分析师第3名
邵广雨
/ 分享者:1005672
研报附件
国金证券-中颖电子-300327-22年业绩承压,23年复苏可期-230329.pdf
大小:798K
立即下载 在线阅读

国金证券-中颖电子-300327-22年业绩承压,23年复苏可期-230329

国金证券-中颖电子-300327-22年业绩承压,23年复苏可期-230329
文本预览:

《国金证券-中颖电子-300327-22年业绩承压,23年复苏可期-230329(4页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《国金证券-中颖电子-300327-22年业绩承压,23年复苏可期-230329(4页).pdf(4页精品完整版)》请在悟空智库报告文库上搜索。

(以下内容从国金证券《22年业绩承压,23年复苏可期》研报附件原文摘录)
  中颖电子(300327)   业绩简评   2022 年 3 月 29 日公司发布年报, 2022 年实现营收 16.02 亿元,同比+7.23%;实现归母净利润 3.23 亿元,同比-12.86%。其中,Q4 单季度实现营收 3.46 亿元,同比-13.64%;实现归母净利润 0.12亿元,同比-87.92%。   经营分析   2022 年下半年公司业绩承压,全年业绩表现良好。 以 2022 年年报来看,公司 2022 年实现归母净利润 3.23 亿元, 同比-12.86%; 单Q4 来看, 公司实现归母净利润 0.12 亿元,同比-87.92%。公司归母净利润大幅下滑主要原因在于公司因产品质量赔偿事项,对 B客户赔付 0.54 亿元,影响归母净利润。此外,全球半导体景气度下滑叠加海外通货膨胀,终端消费能力受到压制,家电和手机端需求快速下滑,影响家电 MCU 和锂电池管理芯片相关产品营收。   家电类 MCU 去库加快,公司变频及车规 MCU 研发顺利。 自 22Q4 以来消费类 MCU 竞争加剧、行业去库存加快,公司作为专注家电 MCU领域的厂家,预计 23 年上半年整体将持续存在库存及降价压力,但公司在变频白电及车用 MCU 领域陆续取得一定突破: 21 年突破白电变频 MCU,客户导入顺利; 首颗车规 MCU 产品已于 22 年完成流片,在客户处已通过功能验证,预计 23 年有望正式推出,后续将加速车规产品布局,推出更多不同功能的车用 MCU 芯片。   锂电池管理芯片及 OLED 显示驱动芯片业务稳健成长。 公司锂电管理芯片 21 年打入国内主流手机厂供应链, 目前份额约 20%, 后续有望受益于国产替代继续提升份额。 公司已有车规 AFE 产品布局,预计将于 23 年底或 24 年初发布。 2023 年 3 月 20 日公司发布公告称其控股子公司芯颖科技为了满足业务发展的需要、加快 AMOLED显示驱动芯片业务拓展的进度拟增资扩股引入投资者,本次增资方拟以现金方式合计出资人民币16,800万元取得芯颖科技股权比例为 11.85%。   盈利预测、估值与评级   我们小幅下调公司 2023/2024 年净利润为 3.60/4.57 亿元(下调7.7/5.8%),对应 EPS 为 1.05/1.34 元, 新增 2025 年净利润预测为 5.18 亿元,对应 EPS 为 1.51 元, 继续维持“买入”评级。   风险提示   客户拓展不如预期;市场竞争加剧;限售股解禁流通;供应链风险。
展开>> 收起<<

#免责声明#

本站页面所示及下载的一切研究报告、文档和内容信息皆为本站用户上传分享,仅限用于个人学习、收藏和研究目的;不得将上述内容用于商业或者非法用途,否则,一切后果请用户自负。如若内容侵犯了您的权利,请参见底部免责申明联系我们及时删除处理。