中泰期货-纯碱玻璃周报：海外金融风险冲击，玻璃纯碱盘面走弱-230320

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（以下内容从中泰期货《纯碱玻璃周报：海外金融风险冲击，玻璃纯碱盘面走弱》研报附件原文摘录）
　　基本面情况 　　供给：受高利润提振，纯碱开工率一直维持高位，产能利用率接近最大化，本周个别碱厂因装置问题停车，产销小幅下降，预计下周恢复正常水平。 　　需求：本周光伏产线点火一条1000吨产线，浮法玻璃无新增变动，重质碱需求稳中有增。轻质碱需求一般，烧碱价格持续下跌，取代部分轻碱下游需求。 　　库存：碱厂库存仍处于历史低位水平，其中，碱厂重质碱库存12.04万吨，轻质碱15,91万吨，本周重质碱出现累库。盘面走弱后，期现商出货，社会库存小幅下降。 　　逻辑与观点 　　本周，纯碱主要受宏观情绪影响较大，盘面跌破震荡区间。美国硅谷银行事件突发，全球避险情绪升温，原油加速下挫，带动国内有色、化工及黑色板块集体下行，纯碱也随之下跌。此外，虽然纯碱基本面供需情况变化不大，但有阶段性走弱迹象，主要是碱厂重质碱库存出现累库现象。盘面走弱后，期现商陆续出货，社会库存下降的同时，碱厂库存增加。由此可见，当下纯碱不会出现货源明显紧缺的现象，盘面上行高度有限。但碱厂低库存下现货价格下调概率不大，目前纯碱基差扩大到213元/吨，随着交割月的临近，基差收缩或以盘面上行为主，可考虑等待机会做缩基差。 　　风险提示 　　宏观情绪波动，现货价格下调