华安证券-债看银行-八-：2.4万条信用数据，透视商业银行底层监管逻辑-230328

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（以下内容从华安证券《债看银行（八）：2.4万条信用数据，透视商业银行底层监管逻辑》研报附件原文摘录）
　　商业银行监管框架：从信贷直接管控到宏观审慎评估 　　回顾历史经验，商业银行监管大致分为四个阶段： 　　（1）信贷限额直接管理时期（1989年-1998年）。政策明确提出“限额管理、以存定贷”，本质上信贷规模的计划监管，发放贷款额度需依据存款吸收规模确定。 　　（2）信贷限额间接管控时期（1998年-2004年）。信贷投放改为指导性计划，实施“计划指导、自求平衡、比例管理、间接调控”。 　　（3）差别准备金率制度与合意贷款规模管理（2004年-2015年）。商业银行信贷投放需与宏观审慎资本要求及经济增长目标相匹配。 　　（4）宏观审慎评估体系（2016年至今）。MPA建立，广义信贷、同业负债、表外理财、同业存单相继纳入考核范围。 　　监管如何考核银行信用水平？三套体系：宏观审慎评估体系（MPA，2016年）、《商业银行风险监管核心指标（试行）》（2006年）、《商业银行监管评级办法》（2021年）。但总结来看，资本实力、资产质量与风控能力、流动性水平、公司内控合规情况是监管关注的重点。 　　二十九个案例，详解商业银行监管处罚类型、处罚原因及处罚方式 　　处罚类型上看：商业银行监管处罚类型主要分为四大类。公司治理类、信息披露类、资金违规类、市场监督类。 　　处罚原因上看：①公司治理类监管处罚主要由于内部控制制度设置、员工管理、贷款管理；②信息披露类监管处罚主要由于未按照规定报送定期报告、未及时披露公司重大事件、信息披露不充分、信息披露错误或虚假、信息披露具有误导性；③资金违规类监管处罚主要由于资金占用、签发无贸易背景支票、违规提供担保或接受担保；④市场监督类监管处罚主要由于违规发布广告或进行虚假、误导宣传，提供虚假资料证明文件，重大事项未履行审议程序，伪造诈骗。 　　处罚方式：以罚款为主，还包括警告、通报批评、没收违法所得、监管谈话、禁止进入相关行业、取消董监高任职资格等。 　　2.4万条信用数据，透视商业银行底层监管逻辑 　　本文从处罚时间、分银行类型、分分支机构、分区域、分处罚类型、分处罚机构六个角度分析2.4W条商业银行监管处罚数据。 　　从监管处罚时间来看，2015年起监管处罚力度提升，2020至2022年处罚笔数分别为2497笔、2578笔、2859笔。 　　分银行类型来看，监管部门对商业银行的监管处罚集中于国有行与农商行，二者占2022年全年监管处罚的58.38%。 　　分分支机构来看，2022年金融监管处罚针对总行、分行、支行、业务中心的笔数分别为1117笔、1048笔、677笔、17笔。结合银行类型来看，总行层面的监管处罚中农商行731笔、农信社233笔，二者占当年比重分别为65.4%、20.9%。 　　分区域来看，剔除国股行后，2022年商业银行金融监管处罚笔数前三的省份分别为黑龙江、浙江、湖南，较上年多增加119笔、37笔、53笔。 　　分处罚类型来看，商业银行监管处罚主要为行政处罚。 　　分处罚机构来看，商业银行金融监管开出处罚机构包括银保监会、人民银行、外汇管理局、证监会、财政部/局。 　　从监管处罚看银行信用风险 　　从监管处罚看银行次级债未赎回风险。45家未赎回主体中44家在2016年-2022年间存在监管处罚记录，处罚数量达303条，其中涉及总行层面监管处罚共42家主体。未赎回主体在2016年-2022年的监管处罚数量均值为6.98条，而银行平均监管处罚数量为4.67条（剔除上市行），未赎回主体的监管处罚数量明显高于银行业平均水平。 　　从监管处罚看银行债券估值风险。结合发行人的债券估值利差与近两年监管处罚次数来看，黑龙江、广西部分主体二级债估值偏高而近两年监管处罚次数较多，需注意债券估值风险向不赎回风险的传递。 　　哪些银行近两年受监管处罚数量较多？统计近两年银行监管处罚数量（剔除上市行，有存续债券），处罚数量前40的银行集中于浙江、山东、广东区域，类型主要为城商行。 　　风险提示：数据统计与处理的误差。