浙商证券-非AAA银行主体甄选系列：浙江篇-下--230323

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（以下内容从浙商证券《非AAA银行主体甄选系列：浙江篇（下）》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　浙江省地理位置优越，经济运行强劲，数字化、互联网推动工业发展，第三产业基础扎实，良好的营商环境和高质量的生活条件共同推动银行业务发展。本文从区域视角出发，对银行信用评分、五级分类政策、股权结构与公司治理、信贷资产投向、投资业务风险偏好五个方面再审视，甄选出以下优质浙江省非AAA银行1：台州银行、泰隆银行、慈溪农商行、杭州银行、萧山农商行、瑞丰农商行、湖州银行、诸暨农商行、余杭农商行、宁海农商行、镇海农商行、瓯海农商行、上虞农商行、德清农商行、南浔农商行、富阳农商行、禾城农商行、建德农商行、成泰农商行、丽水莲都农商行、吴兴农商行、北仑农商行、通商银行、嘉善农商行、海宁农商行、淳安农商行、浦江农商行、安吉农商行、龙湾农商行、青田农商行等。 　　浙江省非AAA银行甄选 　　从区域视角出发，对银行信用评分、五级分类政策、股权结构与公司治理、信贷资产投向、投资业务风险偏好五个方面再审视，甄选出以下优质的浙江省非AAA银行（上篇和中篇已对前20家银行进行基本面分析）。 　　吴兴农商行：投资风格偏谨慎，存单占主导；盈利较优，资产负债流动性水平较好，资产质量稳中向好，关注贷款行业集中度风险。 　　北仑农商行：在宁波的激烈竞争环境下保持了较强的区域优势，资产质量较好，不良贷款率与逾期率持续降低，预计增资将提升资本水平，但盈利能力有待加强。 　　通商银行：资产流动性高，具备国资股份，投资结构持续优化，但非标资产占比仍接近四分之一，存款稳定性及市场份额有待提升，关注房地产业不良率变化及后续核心资本补充情况。 　　嘉善农商行：具有一定的人缘地缘优势，资本足、拨备高，存款稳定性较为突出，资产负债期限匹配度较高，但贷款行业集中度较高，制造业占比接近一半；同时关注续贷类贷款迁徙情况。 　　海宁农商行：资本状况与资产质量明显改善，存款稳定性强，投资资产逐渐转向标准化债券，但需关注皮革行业风险暴露与资产质量变迁。 　　淳安农商行：资本状况较好且盈利较强，足以应对业务规模增长，贷款分类政策严谨，投资风格稳健，政策性金融债占比较高，负债端稳定性高，但个人住房按揭贷款已超限制，有待进一步压降。 　　浦江农商行：贷款客户小额分散，客户集中度表现优异，存款稳定性及区域竞争性强，但贷款行业集中度有上行风险。 　　安吉农商行：区域竞争优势明显，投资集中于存单，流动性水平较高，资产质量持续改善，不良率低于行业平均，但盈利能力有所下降，同时需关注其关注类贷款下迁风险。 　　龙湾农商行：盈利能力显著高于同业，资产质量良好，不良贷款偏离度较低，投资风险偏好低，政府支持力度较大、区域重要性高，但行业集中度较高。 　　青田农商行：本土认可度高，贷款市场份额接近50%，不良率持续向好，贷款损失抵补能力趋强，但行业集中度居高不下，住房按揭贷款存压降压力。 　　风险提示 　　地方政府经济实力超预期下滑；中小银行超预期信用风险事件。