南华期货-南华聚烯烃【PP&L】周报：正套持有，09长线偏空-专业版--230326

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（以下内容从南华期货《南华聚烯烃【PP&L】周报：正套持有，09长线偏空（专业版）》研报附件原文摘录）
　　供应 　　PP装置开车较多，4月检修计划集中在中旬，短期供应稳定。PE开停相当，开工率略有上移，PE开工总体稳定。当前05合约前投产计划除了巨正源基本投产。 　　需求 　　本周，开工率季节性上升。下游订单暂无明显起色，维稳刚需为主，农膜订单旺季结束，呈现下滑走势。下游原料库存当前位置偏低，盘面氛围偏弱下心态偏谨慎。成品库存偏高，侧面反应需求边际好转不明显。 　　进出口 　　本周，出口基本未听闻，进口少量声音。当前，外围呈现需求疲态、供应回归预期、部分地区库存高位的格局，后市的进口存在对价格的压力。中东进入斋月后需求走弱，当前处于供需双弱的局面，后续装置存开车计划:北美装置开车供应恢复，当前PP库存较高，亚洲，东北亚伴随油价的上升，利润修复，开工存上升预期，东南亚和南亚的需求走强基本被证伪，当前库存较高，存在一定的压力。 　　成本 　　本周，原油略有反弹，但是周五在欧洲CPI公布后再次出现较大回撤。本周丙烷价格跟随原油略有企稳，但是近期到港集中，下游需求难有起色，预期偏弱运行。丙烯价格本周大幅回撤，成本端的弱势需求端的疲软，短期依旧偏空。因此目前聚烯烃成本端的利润明显修复，PDH、外采、油制都存在利润，成本对聚烯烃估值存一定的利空。 　　库存 　　本周，聚烯烃上游中游继续去库，目前上游和中游基本脱离前期压力位，上游库存同比偏低，中游库存符合季节性。下游成品和原料库存继续去库，较前期也有所缓解，但是部分下游如BOPP成品的问题有待解决。 　　价格 　　本周，聚烯烃期货价格重心下移，L-P最高收于530。现货方面，现货重心总体下移，稍有反弹后基差走弱，现货成交反馈较前两周走弱。