创元期货-玉米周度报告：“墙倒众人推”，市场看空氛围较浓-230324

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（以下内容从创元期货《玉米周度报告：“墙倒众人推”，市场看空氛围较浓》研报附件原文摘录）
　　供应端来，虽然地趴粮销售基本接近尾声，但本周由于小麦玉米价差快速走缩，盘面带动现货出现大幅下跌，市场看空气氛浓厚，因此产区收购企业周内多次下调收购价格。同时，由于小麦流入饲用端性价比略凸显，部分饲用企业开始转向收购小麦，使得玉米价格继续下跌。但由于供应逐渐流向贸易端，亏损扩大使贸易商出货意愿降低，随着市场情绪稳定，贸易商或重新掌握定价权。进口方面，1-2月份进口玉米小麦数量较大，且传闻俄饲用小麦将流入国内，对玉米价格一定程度上也形成压制；USDA报告显示美国民间出口商对华出口玉米明显增加，以及提前采购巴西二茬玉米，叠加较高的进口利润，对国内玉米价格再次形成利空。 　　需求端来看，生猪养殖继续亏损，饲料企业基本随用随采，但由于小麦价格持续下滑，部分饲料企业开始替代玉米，饲用需求对玉米支撑减弱。深加工总体消费稳定，但从分量消费开看，淀粉糖需求和酒精需求转弱，叠加企业库存高位，收购积极性一般，连续下调收购价格。 　　总体来看，由于小麦价格持续下跌，引发利空因素的全面释放，带动玉米价格出现下降，随着利空尽出，预计短期内玉米价格将企稳反弹，中长期关注需求和替代。 　　策略：单边多玉米或淀粉。 　　关注点：收购价格、小麦价格及贸易商行为等。