国海证券-海外周报：美联储加息预期提前，海外市场下行-210620

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投资要点：本周主要观点：1、美国6月FOMC会议加息预期提前，超过市场预期。

同时，鸽派美联储官员称美联储最快将于2022年晚些时候首次加息，美股受到影响，全线收跌，道指创去年10月以来最大周跌幅。

2、美元持续走强，南向资金净流入继续为负，港股指数多数下跌，市场表现较弱；受汽车与手机产业链股拉动影响，恒生科技逆市上涨。

3、两市成交额上升，港股恒生波动率维持不变，投资者情绪趋稳，但美股VIX指数大幅上涨，整体市场情绪较弱。

港股部分：市场走势：本周港股指数多数下跌，恒生科技逆市上涨。

本周行业多数下跌，原材料大幅领跌。

情绪观察：本周日均成交额大幅回升，市场情绪趋稳。

本周恒生波动率保持不变，维持近一年低位水平。

卖空成交量与成交额均小幅上升，AH溢价指数小幅下降。

资金情况：美元指数持续走强，南向资金净流入继续为负。

行业估值：恒生指数PE和PB本周小幅下降，港股行业PE总体处于历史高位。

恒生指数股息率小幅回升，恒生指数风险溢价小幅上升，总体仍处于历史低位。

美股部分：市场走势：本周美股指数普跌，道指创去年10月以来最大周跌幅。

本周行业多数下跌，材料领跌。

情绪观察：本周日均成交额大幅上升。

市场情绪或忧虑提前加息，波动性大幅回升。

中概股：中概股本周多数下跌，185家下跌，76家上涨。

估值情况：本周道指、标普500估值小幅下降，纳指估值继续上升。

美股行业估值较高，除通信设备和金融业估值处于低位之外，其余行业估值均处于较高位置。

风险提示：流动性收紧超预期；国际政治形势动荡；经济复苏不及预期；疫情发展超预期。