东方金诚-可转债周报：转债市场指数继续上涨，转股溢价率小幅上行-211126

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核心观点：上周，回盛生物转债发行预案通过证监会审核；宏发转债、赛伍转债、中大转债、锦鸡转债和帝欧转债等5只转债上市，华自转债摘牌退市；截至上周五，转债存量规模6459.20亿元，较年初增加1123.44亿元。

上周，转债市场指数继续上涨，日均成交额小幅下降；转债个券涨多跌少，下跌个券主要分布在机械设备、轻工制造、电子等行业；同期，转债市场转股溢价率和纯债溢价率不同程度上升，其中新上市转债价格涨幅、转股溢价率和纯债溢价率涨幅均居于市场前列。

2021年，受权益市场震荡分化影响，转债发行数量和发行规模预计较2020年有所下降，成长性较好、信用资质偏弱的上市民企仍是转债市场发行主力；化工、机械设备、医药生物、电子等行业转债发行量居前，但单笔发行规模相对较小；考虑转债配置需求增加、转债发行便利度提升，2022年转债发行量与发行规模有望恢复增长。