粤开证券-【粤开策略大势研判】风格轮动趋缓，从前期占优行业把握市场主线-230326

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（以下内容从粤开证券《【粤开策略大势研判】风格轮动趋缓，从前期占优行业把握市场主线》研报附件原文摘录）
　　本周（3月20日-24日）市场主要股指止跌反弹，小盘风格相对占优。中小100、科创50和创业板指涨幅靠前，深证成指和沪深300均有不错表现，相较而言上证指数和上证50周涨幅较小。本周市场风格转换，上周表现较差的周期、消费和成长风格止跌上涨，其中成长风格领涨，前期涨势较好的稳定风格本周跌幅3.04%。 　　股市资金面来看，本周资金成交延续放量，交投意愿较上周明显回升，沪深两市日均成交额破方亿。本周北上资金持续净流入，单周净流入109亿元，全年累计净流入1755亿元。细分行业来看，本周净流入居前的板块为电子、医药生物、电力设备、机械设备和食品饮料，净流出居前的板块为通信、计算机、煤炭、公用事业和非银金融。 　　海外方面，3月美联储议息会议决定上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.75%至5%的水平，银行业流动性压力之下本轮美联储加息或步入尾声。具体来看，本次美联储声明针对市场普遍关注的银行业风险问题，强调“银行体系健全且富有弹性”，受银行业风波影响声明在表述中删除“预期持续加息将是合适的”，变为“一些额外的政策收紧可能是合适的”，市场解读为释放转鸽信号。但同时美联储更为关注当前高企的通胀情况，鲍威尔也在发言中暗示年内不会降息，与市场乐观预期产生明显分岐。 　　临近4月年报密集发布期，同时当前市场风格轮动趋缓，我们通过复盘一季度和全年行业表现的相关性，认为一季度占优行业在全年或许都能取得不错的表现。 　　前期超预期降准加之外围冲击逐渐饨化，负面抚动将不再成为流动性的学时，市场风险偏好将得到有效修复。随着逐步进入业绩密集披露期，届时市场将更加看重基本面修复情况，在得到基本面数据验证的情况下，市场有望持续上行。配置方面，建议关注： 　　1）数字经济相关板块具备长期投资价值，今年以来产业政策方面多次强调加快数字经济发展及数据要素建设，加上热点事件持续送代催化，我们认为后续上涨动能持续，或能成为今年市场主线：2）业绩超预期行业、板块机会，如电力设备、电子、医药生物等行业；3）经济复苏早周期行业中受益国企价值重估的低位股，如煤炭、钢铁、有色、机械等行业。