华鑫证券-金融衍生品策略日报-230324

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周四，A股三大指数低开高走。截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.83%，科创50涨2.41%，沪深300涨0.99%，上证50涨0.65%。上涨家数为2034家，低于前一交易日3115家，低于此前一周均值2149家。涨停家数为26家，低于前一交易日33家，低于此前一周均值27家。下跌家数为2840家，高于前一交易日1766家，高于此前一周均值2817家。跌停家数为6家，高于前一交易日4家，低于此前一周均值7家。北向资金净流入48.08亿元，前一交易日为净流入4.79亿元，上周均值为净流入29.56亿元。成交额为10214亿元，前一交易日为9583亿元，上周均值为8821亿元。美联储快速加息预期消失，取而代之的是温和甚至是暂停加息，而在3月美联储加息25bp之后，加息基本进入尾声阶段。其次担忧美国新的金融危机，从而引发全球金融海啸的情绪也在消退。长周期来看，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。 　　股指期货交易策略 　　观点：美联储加息落地，国内A股走强 　　（1）3月23日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.93万手、12.23万手、27.65万手，日环比变动为2.05%、-1.73%和0.73%； 　　（2）3月23日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为5.51点、6.53点、-6.96点，较上一交易日变化1.75点、1.27和-1.42点。操作建议：IF2304以逢低买入为主，支撑位4015点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率走低，指数维持偏强走势 　　（1）3月23日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为1.05、1.12、1.2、0.99其中50ETF和300ETF期权PCR值持续回升； 　　（2）3月23日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.6%、15.7%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。操作建议：激进型策略：买入300ETF购4月4200；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。