紫金天风-甲醇周报：上下为难-230321

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（以下内容从紫金天风《甲醇周报：上下为难》研报附件原文摘录）
　　核心观点 中性 　　宏观扰动大于基本面，行情进入非常纠结的阶段。一方面现实的强势还在延续（近端结构的走强），另一方面远端较差预期难以证伪（投产+进口增量），无论是时间（强弱转换的时间点）还是空间（成本端及基本面矛盾很小）都很纠结。我们认为05合约前近端的强势短期还会延续，若短期盘面受宏观情绪影响急跌下杀，那甲醇是较好的多配选择（低库存+高基差）。但中长期来看三季度供应增量+需求淡季，季节性累库预期仍在，且煤炭也进入淡季，偏空看待。