国盛证券-中观景气跟踪-2023年3月-：本月哪些行业景气改善？-230321

文本预览：

《国盛证券-中观景气跟踪-2023年3月-：本月哪些行业景气改善？-230321（27页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-中观景气跟踪-2023年3月-：本月哪些行业景气改善？-230321（27页）.pdf（27页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《中观景气跟踪（2023年3月）：本月哪些行业景气改善？》研报附件原文摘录）
　　周期：地产销售竣工改善，金价迫近历史高位 　　1、金融稳定行业本月景气整体回升： 　　——地产基建方面，地产销售与竣工边际改善、信用风险逐渐缓解；基建投资同比保持高增、地方新增专项债净融资规模稳定。 　　——金融行业看，信贷社融超预期“开门红”；保险资产端10年期国债利率保持稳定；A股成交金额与融资融券余额环比保持稳定。 　　——其他行业中，发电量同比增速小幅改善反映电力向好；航运干散货、油运运价指数大幅反弹，集运运价指数走低。 　　2、上游资源行业本月景气分化： 　　——能源方面，动力煤价格有所回升、秦皇岛港煤炭库存继续回落；原油价格大幅下挫、美国原油补库进程暂缓。 　　——金属方面，铜、铝价格均小幅回落；市场避险情绪高涨、联储加息预期回落共同支撑金价迫近历史新高；钢价小幅回升，但钢矿比价继续走低。 　　3、传统制造行业本月景气整体回升： 　　——建材零售增速明显修复、景气指数加速上行；挖掘机出口与内销数量同比均有所回升；汽车与乘用车销量均由大幅负增转为正增。 　　消费：社零增速明显修复，出行链延续复苏 　　1、可选消费行业本月景气整体回升： 　　——地产链方面，家电、家居零售同比加速修复，但出口同比延续负增。 　　——零售业方面，社会消费品零售与商品零售同比增速均由负转正、出现明显提升；海南旅游收入与人次同比承压。 　　2、必需消费行业本月景气分化： 　　——食饮医药方面，白酒产量延续小幅负增；啤酒产量同比转正；牛奶、奶粉价格稳定，生鲜乳价格回落；调味品成本提高；药品零售额增速回落。 　　——其他行业看，猪价延续下行趋势、生猪养殖延续亏损；服装零售额增速转正，但出口金额同比延续负增。 　　3、服务消费行业本月景气整体回升： 　　——餐饮收入、旅游收入、票房收入同比均大幅增长，但弱于2019年同期；民航正班客座率上行、机场旅客吞吐量高增。 　　科技：新能车销量重回高增，软件利润延续正增 　　1、高端制造行业本月景气分化： 　　——新能车销量同比重回高增，渗透率企稳回升；光伏出口增速由正转负；全球与中国半导体销售额同比延续大幅负增；智能手机出货量增速回升。 　　2、TMT行业本月景气保持稳定： 　　——软件产业收入同比大幅改善、利润同比延续小幅正增；北美云计算厂商资本开支同比弱势；国产游戏版号每月发放数量保持稳定。 　　风险提示：海外波动加剧；宏观经济超预期变化；监管政策超预期扰动。