国贸期货-宏观利空持续发酵，商品偏弱运行-230320

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（以下内容从国贸期货《宏观利空持续发酵，商品偏弱运行》研报附件原文摘录）
　　本周我们继续召开行情沙龙， 对各个板块的投资机会进行梳理： 　　宏观金融： 往后看， 1-2 月国内经济整体性好转， 复苏势头良好，而央行在超额续作 MLF 后宣布全面降准将有助改善政策预期， 提振市场信心， 利好国内资产。 重点关注的是， 海外超级央行周， 美联储、 英国央行和瑞士央行等都将集中在周四公布最新货币政策决定。 在欧美金融市场动荡的当下， 全市场都期盼美联储能转为“鸽派” ， 预计在 2 月失业率上升、 通胀回落、 零售数据走低、 金融市场动荡的背景下美联储将宣布只加息 25BP， 同时有相当大的概率在 5 月结束加息进程； 　　有色金属： 短期重点关注银行流动性危机是否存在进一步蔓延风险，预计铜价维持弱势调整走势。 避险需求和降息预期均大幅升温提振金价大涨后， 关注瑞信周末会议进展和美联储 3 月加息结果， 维持长线看涨观点不变，多配价值仍然较高； 　　黑色金属： 成材供需两旺格局未改， 上周受宏观扰动带来追高热情回落， 回归平静后市场逻辑会重回产业端。 当前产业矛盾并不突出， 短期可能不会存在继续的大幅下跌， 震荡运行； 　　能源化工： 能化综述： 宏观市场情绪对市场冲击仍存， 原油偏弱， 拖累成本， 化工自身基本面中性， 需求略不及预期， 品种表现分化， 低位多单持有， 做好防守， 上半年轻仓为宜； 　　农产品： 宏观方面， 欧美银行业危机愈演愈烈， 密切关注美联储加息的尾部风险以及引发市场系统性风险的可能性