银河期货-纸浆周报：阔叶浆承压领跌，俄木制品业萧条-230319

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（以下内容从银河期货《纸浆周报：阔叶浆承压领跌，俄木制品业萧条》研报附件原文摘录）
　　阔叶浆承压领跌 　　周内，阔叶浆对针叶浆贴水收窄至-1330元/吨，但相对于往年价差，阔叶浆在加速相对走弱。回顾2021年5月，阔叶浆相对于针叶浆开始相对走强，对纸浆的绝对价格具有一定领先性。目前，随着南美新增产能的兑现，阔叶仍有继续走弱的空间。纸浆绝对价格也因此承压。 　　俄木制品业萧条 　　俄罗斯部分数据公布：2月，当地木材制品商业信心指数报收-12.0点，低于-0.3点的历史同期水平，连续13个月边际走弱；1月，当地木制品PPI报收97.7点，同比下滑-3.1%，连续17个月边际走弱。俄木制品业萧条利空纸浆估值。值得注意的是，俄罗斯木制品PPI与国内消费者信心指数呈现较高相关性。目前，国内消费者信心指数仍停留在2022年12月的数值，俄数据的走弱恐预示国内消费信心的不足。 　　全球经济不确定性触顶 　　2022年12月，全球GDP加权经济正常不确定性报收264.3点，同比下降-2.3%，前值为+50.1%。经济不确定性的拐点可能已经出现，此后将趋于稳定。但对实体经济的支撑效应还需要数月的时间兑现，难以影响近端。 　　基本面利空逐步兑现，关注企稳。