银河证券-传媒互联网行业周报：上海游戏收入表现亮眼，上影节片单公布-210621

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最新观点摘要1.6月17日，伽马数据发布《2020-2021上海游戏出版产业报告》。

据报告数据显示，2020年上海网络游戏收入超过八成来自国内，近两成来自海外。

此外，上海的游戏自主研发优势不断增强。

我们认为游戏技术创新是上海游戏产业持续健康发展的动力，目前上海拥有多家侧重研发的高流水表现企业，2020年上海自主研发网络游戏销售收入占全国比例达34.3%。

除了早期成立的多家头部企业保持较高贡献外，上海部分新生游戏企业聚焦于差异化竞争，走精品化发展路线，构成上海游戏产业健康的竞争格局。

2.6月12日，上影集团率先发布了年度片单，超过40多个项目，实现了电影、电视剧、动画、网络电影、有声剧、广播剧等全品类覆盖，且上影集团董事长王健儿与陈思诚导演就联合开发唐探IP新故事新业态及科幻内容创作达成深度合作并签署备忘录；博纳影业发布了“中国胜利三部曲”系列作品――《中国医生》、《长津湖》和《无名》。

行业配置观点我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；此外，悦己需求催生医美行业快速发展，医美产业长期发展具有确定性，建议关注改善行业获客效率的新氧（SY.O）。

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