中信期货-如何看待硅谷银行事件对美联储货币政策的影响？-230312

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（以下内容从中信期货《如何看待硅谷银行事件对美联储货币政策的影响？》研报附件原文摘录）
　　硅谷银行是个“坏银行”？ 　　银行赚什么钱？ 　　流动性错配 + 信用错配 + 期限错配 　　硅谷银行仅进行了期限错配，绝非“坏银行” 　　仅期限错配何以至此？ 　　为什么期限错配？前期存款流入太多 　　为什么风险暴露？后期存款流出太多 　　资金流动节奏加大资产摆布压力 　　收益率曲线倒挂是一个问题？ 　　收益率曲线倒挂 -> NIM收窄 -> 银行和影子银行缩表 -> 信贷供应收缩 　　目前这一链条尚不成立 　　问题出在哪？ 　　疫情宽松期间，大量资金流向科技行业 　　2021年，美联储推迟收紧货币政策，实际利率水平极低诱发房地产通胀和耐用品通胀 　　2022年11月，美联储过早放缓加息幅度，未再进一步抬升实际利率水平，引发通胀反弹压力 　　硅谷银行是上述问题捆绑后的的一个映射