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股指市场行情： 上周各宽基指数震荡小幅下跌。沪深300、上证50、中证500、中证1000指数较上周分别收跌-0.21%、-0.30%、-0.35%、-0.91%，IF、IH、IC、IM的4月合约较上周分别收跌-0.14%、-0.23%、-0.17%、-0.65%。分行业看，电力设备、医药生物贡献了沪深300与上证50主要的跌幅，电力设备、基础化工贡献了中证500主要的跌幅，综合、社会服务贡献了中证1000主要的跌幅。各品种基差整体有所收敛，IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为1.76%、3.62%、-1.99%和-2.10%，较上周分别走强0.32%、0.86%、0.36%、1.55%。目前各品种合约剔除分红后基差与价差处于高位震荡态势，波动持续低位，尤其IC与IM维持浅Back结构，期限结构上的跨期交易机会不大。考虑到IC与IM上场外衍生品对冲持仓维持高位，基差价差进一步走阔的阻力较大；IH与IF的远季合约对分红计价并不充分，剔除分红后期限结构较为陡峭，相对而言有更多的走弱空间。预计后续基差与价差的走势将更多受到市场行情影响。IF与IH稳定维持Contango结构的情况下，多头持有远季合约占优，空头持有近月合约占优。IC与IM的基差在back结构下最优持有合约与IH、IF相反。（股指期货基差=期货收盘价-现货收盘价） 股指期货分红预测： 已有上市公司开始陆续公布分红预案，预计上证50、沪深300、中证500、中证1000在2023年分红点数分别为67、92、104、89，其中IH2306和09合约包含分红预期点数分别为21、67，IF2306和09合约包含分红预期点数分别为24、91，IC2306和09包含分红预期点数分别为43、104，IM2306和09合约包含分红预期点数分别为51、89。 股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 当前IF、IH维持contango，IC、IM基差继续走弱空间有限，维持弱Back结构，对于IH、IF而言空头持有近月合约对冲成本占优，多头持有远季合约展期收益更高；IC和IM的推荐持有合约则相反。沪深300当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为0.0%、0.0%、0.0%、-0.3%，上证50的分别为-0.1%、-0.1%、0.1%和-0.1%，中证500的分别为0.1%、0.1%、-0.2%、-0.6%。
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（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）股指市场行情： 上周各宽基指数震荡小幅下跌。沪深300、上证50、中证500、中证1000指数较上周分别收跌-0.21%、-0.30%、-0.35%、-0.91%，IF、IH、IC、IM的4月合约较上周分别收跌-0.14%、-0.23%、-0.17%、-0.65%。分行业看，电力设备、医药生物贡献了沪深300与上证50主要的跌幅，电力设备、基础化工贡献了中证500主要的跌幅，综合、社会服务贡献了中证1000主要的跌幅。各品种基差整体有所收敛，IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为1.76%、3.62%、-1.99%和-2.10%，较上周分别走强0.32%、0.86%、0.36%、1.55%。目前各品种合约剔除分红后基差与价差处于高位震荡态势，波动持续低位，尤其IC与IM维持浅Back结构，期限结构上的跨期交易机会不大。考虑到IC与IM上场外衍生品对冲持仓维持高位，基差价差进一步走阔的阻力较大；IH与IF的远季合约对分红计价并不充分，剔除分红后期限结构较为陡峭，相对而言有更多的走弱空间。预计后续基差与价差的走势将更多受到市场行情影响。IF与IH稳定维持Contango结构的情况下，多头持有远季合约占优，空头持有近月合约占优。IC与IM的基差在back结构下最优持有合约与IH、IF相反。（股指期货基差=期货收盘价-现货收盘价） 股指期货分红预测： 已有上市公司开始陆续公布分红预案，预计上证50、沪深300、中证500、中证1000在2023年分红点数分别为67、92、104、89，其中IH2306和09合约包含分红预期点数分别为21、67，IF2306和09合约包含分红预期点数分别为24、91，IC2306和09包含分红预期点数分别为43、104，IM2306和09合约包含分红预期点数分别为51、89。 股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 当前IF、IH维持contango，IC、IM基差继续走弱空间有限，维持弱Back结构，对于IH、IF而言空头持有近月合约对冲成本占优，多头持有远季合约展期收益更高；IC和IM的推荐持有合约则相反。沪深300当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为0.0%、0.0%、0.0%、-0.3%，上证50的分别为-0.1%、-0.1%、0.1%和-0.1%，中证500的分别为0.1%、0.1%、-0.2%、-0.6%。
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