创元期货-玻璃周报：基本面的弱势在宏观扰动时尤为凸显-230319

文本预览：

《创元期货-玻璃周报：基本面的弱势在宏观扰动时尤为凸显-230319（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《创元期货-玻璃周报：基本面的弱势在宏观扰动时尤为凸显-230319（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从创元期货《玻璃周报：基本面的弱势在宏观扰动时尤为凸显》研报附件原文摘录）
　　本周回顾：据钢联数据统计：供应端，全国浮法玻璃在产日熔量为15.78万吨。浮法玻璃行业开工率为78.48%。需求方面：截至2023年3月中旬，深加工企业订单天数12.9天，较上期增加0.7天，环比涨幅5.74%。库存方面，截至3月17日，企业总库存7260.1万重箱（-7.81%），库存天数约32.6天（-2.6天）。利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃利润-125元/吨（+45元/吨）；以煤制气为燃料的浮法玻璃利润-158元/吨（+21元/吨）；以石油焦为燃料的浮法玻璃利润59元/吨（+14元/吨）。 　　展望后市：周内产销整体较好，本周去库幅度非常大，但是受到宏观避险情绪的影响，玻璃跌回成本区间。究其原因，我们认为玻璃是弱势品种的格局未变，基本面较差同时盘面小幅升水，在宏观走弱时最易受到压制。下游深加工订单和窑炉使用率有小幅提升，但是和库存去化程度相比还是较弱，前段时间盘面升水存在无风险套利的区间，我们认为投机需求较真实需求更占据主导。现货方面，我们认为各地已经兑现利润。地产方面，1-2月份房屋竣工面积1.3178亿平米，+8.02%，房价指数在去年末见底，春节后二手房成交好转在近期逐渐带动了新房成交，我们认为地产复苏的方向较为明确，从宏观来看，海外恐慌情绪下国内资产相较于海外资产更具多配价值，黑色系预计走强，玻璃不建议空配。估值来看，商品曲线较上一周出现下移，回归到成本区间附近，当前格局下低位多配，虽然以目前的供应水平来看，玻璃有希望形成迅速去库地趋势，但是短期内全国的厂家库存总量仍处于高位，盘面向上的压力依然存在，所以不建议追高。仅供参考。 　　关注点：产销情况、产线投产情况，玻璃厂企业库存。