中泰期货-油脂油料周报：宏观利空引发油脂盘面下挫，关注3月美联储加息决议-230319

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（以下内容从中泰期货《油脂油料周报：宏观利空引发油脂盘面下挫，关注3月美联储加息决议》研报附件原文摘录）
　　行情要点： 　　宏观：近期硅谷银行和瑞信银行等风险事件引发了对宏观金融的担忧，包括油脂在内的大宗商品在上周承压大幅下挫；上周五，瑞信股价大跌8%，对银行业风险蔓延恐慌仍在持续。随着美国和欧洲银行业危机对全球金融市场造成严重破坏，市场预计美联储在下周加息25bp的可能性为60%，维持当前利率不变的可能性约40%。 　　油脂：宏观外围市场情绪走弱加速内盘油脂下跌，对于国内植物油市场来说，当前年度进口菜籽和菜油的到港压力最大，最近一段时间一直被作为所有油脂油料品种中的最佳空头配置，系统性的抛盘可能触发了量化空头的加仓，对下跌趋势进行了加强。从油脂自身的基本面情况来看可谓多空交织，一方面，当前年度加籽的丰产传导到国内市场的压力对菜油的压制，以及棕榈油庞大的国内库存使得油脂整体的行情不容易表现得特别强势；另一方面，偏低的油粕比和当前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现又让市场觉得油脂的估值已经处于偏低水平，在基本面缺乏明显驱动下油脂似乎很难有独立走势，单边行情将比较多地被宏观主导。 　　豆粕：美豆在本周美国和欧洲银行业暴雷引发的金融市场动荡中下跌，尽管布宜诺斯艾利斯交易所再次下调阿根廷大豆产量至2500万吨，基本面极大利好，但市场的重点并不在此，对于银行系统风险在下周依然需保持关注。国内豆粕近期低位成交略有好转，进口大豆阶段性到港不足以及油厂开机率低位下，豆粕累库进程放缓。据我的农产品网数据显示，截止3月10日，国内豆粕库存为58.21万吨，较上周减少9.95%。此外，国内散发的非洲猪瘟也引发了需求担忧，加剧了豆粕出货困难，继续关注需求端表现及累库节奏。 　　观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注下周美联储加息决议。 　　风险点：美联储超预期加息、进口大豆到港异常