中信期货-有色与新材料策略周报：有色延续弱势，静待美联储政策指引-230319

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（以下内容从中信期货《有色与新材料策略周报：有色延续弱势，静待美联储政策指引》研报附件原文摘录）
　　有色与新材料 　　主要逻辑： 　　（1）宏观方面：硅谷银行破产事件引发的恐慌情绪还在延续，投资者对美联储持续加息背景下风险暴露的担忧在升温；欧洲央行不惧市场关切继续如期加息。 　　（2）供给方面：原料端，国产铅精矿TC环比小幅下降，进口铅精矿TC环比持稳，锌精矿TC环比持稳，铜精矿TC环比继续略降，锡精矿TC环比略降；冶炼端，本周铜产量环比小幅回落，铝周度产量环比略升，锌锭周产量环比预计持稳，原生铅冶炼开工率小幅下降，再生铅开工环比小幅回升，锡冶炼开工率环比继续下降。 　　（3）需求方面：本周铜杆企业开工率继续回升，再生铜杆开工小幅回升，铅酸电池开工率预计略降，铝初端开工率继续小幅回升，锌初端开工率小幅回升。 　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存减约4.3万吨；LME基本金属品种库存增加约0.7万吨。 　　（5）整体来看：硅谷银行破产引发的恐慌情绪还在延续，有色金属普遍遭到抛售。跌价提振消费，有色供需面进一步趋紧；库存下降加快且现货升水进一步回升，甚至内外真实比价明显回升，这是国内消费走强的表现。中短期来看，宏观情绪主导盘面，供需面趋紧将限制进一步下跌空间及速度。 　　操作建议：考虑到宏观情绪反复性，短线交易为宜 　　风险因素：美联储转向宽松；供应中断