天风证券-中望软件-688083-订单高增叠加政策大力支持，看好报表增速长期拐点-230320

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（以下内容从天风证券《订单高增叠加政策大力支持，看好报表增速长期拐点》研报附件原文摘录）
　　中望软件(688083) 　　业绩开门红，中望2023年1月-2月订单金额同比增长40%+，彰显下游高景气，同时高政府补助彰显政策支持力度 　　2023年3月13日，中望发布了关于近期经营情况的公告。2023年以来，随着疫情被有效控制，境内外差旅活动逐步恢复正常，下游行业客户需求有所改善，公司的境内外业务均取得较快增长。2023年1-2月，公司总订单金额超0.61亿元，同比增长超41%；同时，因完成若干重要科研项目验收，截止3月13日，公司在2023年累计获得各类补助累计1,763.50万元。 　　中望作为国产CAD软件最强之矛，产品持续创新，渠道加速拓展 　　中望坚持“All-in-OneCAx”的发展战略，多年来持续产品研发和渠道拓展。在产品上，2023年2月份迎来了云CAD的重大更新，Cloud3D正式推出装配设计模块，这标志着产品设计全流程的关键一步被打通；公司持续推进新3D产品研发，凭借悟空计划，打造更高水平的高端版3DCAD新内核产品；通过“铸魂工程”，公司的3DCAD在大客户试用中取得逐步突破；通过打造生态，2DCAD的产品竞争力逐步增强。渠道端，公司已经针对行业头部客户成立KA事业部，并且逐步整理海内外经销商渠道。 　　2023年我们看好中望在收入端恢复增长，在中小客群与KA客户取得持续突破 　　2022年公司的收入端主要受到疫情影响，中小企业客户的软件预算下降叠加国内外的销售渠道阻滞使得收入增长停滞，我们认为，2023年伴随疫情过去主要利空因素基本出尽，公告中的合同增速已经彰显了下游客户需求正持续回暖和中小客户IT预算正逐步恢复；此外公司的2DCAD和3DCAD产品已经逐步进入KA客户生产设计环节，功能持续迭代，我们持续看好公司在行业头部客户的持续突破。 　　投资建议：2022年疫情对公司海内外业务冲击较大，收入端有所下滑，同时公司费用率维持较高，研发势头不减，2023年开始我们看好下游需求的修复和渠道完成拓展，调整22-24年盈利预测，收入由6.81/9.66/12.76亿调整为6.01/7.94/11.26亿，归母净利润由0.91/1.79/3.59亿调整为0.07/0.77/2.46亿。考虑到中望软件在国内的CAD龙头地位，维持“买入”评级。 　　风险提示：疫情反复导致下游需求衰退、渠道体系建设不及预期、大客户推进速度不及预期