上海证券-策略周报-210621

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上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.80%、-1.47%、1.80%，沪深两市成交额为38,348.21亿元，环比下降22.36%。

申万一级行业中涨幅居前的是电子4.46%、国防军工2.22%和通信1.71%；跌幅居前的是休闲服务-6.13%、钢铁-5.97%和有色金属-4.23%。

换手率居前的是计算机5.04%、电子4.98%和国防军工3.76%。

本周行情展望过去四周，公募基金发行规模较4-5月边际回暖，但与今年1-2月差距比较明显。

上周北上资金转为净流出50.04亿元。

短期市场情绪有所降温，避免中报业绩不达预期和预期已兑现的个股。

6月下旬至7月初，存量博弈调仓换股，市场以震荡为主。

通胀预期进一步回落相对利好中小市值成长股。

建议配置：即期业绩好的小盘成长股（次高端白酒/半导体）和新能源/光伏上游原材料。

重要新闻回顾证监会放大招：这8大行为终身“市场禁入（中国基金报2021年6月19日）在身份类市场禁入后，新增交易类市场禁入类型；明确交易类禁入适用于严重扰乱证券交易秩序或者交易公平的违法行为；明确信披严重违法造成恶劣影响等8大行为将被终身禁入市场。

组合表现跟踪上周我们的投资组合收益为-1.69%，沪深300指数收益率为-1.64%，跑输基准指数。

近一月以来我们的投资组合收益率为-5.51%，沪深300指数收益率为-2.34%。

今年以来，我们的投资组合收益率为-1.69%，沪深300指数收益率为-2.09%。

风险提示外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑。