加入VIP免费下载浙商证券-免税行业周报-3月第3周-：中免拟收购中服49%股权，仁川机场免税首轮竞标出价中免排第三位-230319
文本预览：
投资要点 本周行情回顾（3.13-3.17） 本周沪深300指数-0.21%，上证指数+0.63%；旅游及休闲指数周涨幅+0.76%，排名34/109。 免税运营商相关个股周涨幅：中国中免+1.96%，中国中免H+4.44%，海汽集团+6.27%，王府井+1.56%。 免税物业方相关个股周涨幅：上海机场-2.36%，白云机场-0.52%，海南机场-0.96%，美兰空港H-0.21%。 海南离岛免税跟踪 海口美兰机场：1）本周航班量：根据航班管家，本周（3.11-3.17）日均航班执行量488班次，环比上周+1.3%，同比22年+59.8%。2）本周旅客吞吐量：本周（3.11-3.17）美兰机场旅客运输量日均约69044人次，同比22年增长88%，恢复至19年的95%。 三亚凤凰机场：1）本周航班量：根据航班管家，本周（3.11-3.17）日均航班执行量407班次，环比上周+0.9%，同比22年+154.1%。2）上周旅客吞吐量：上周（3.6-3.12）三亚机场旅客运输量日均约67143人次，环比-4.1%，恢复至21年3月日均水平的100.9%，恢复至19年3月日均水平的103.6% 免税折扣跟踪：本周日上直邮（87折）折扣力度环比减弱，中免海南（约85折）折扣力度环比加强，中服（约75折）、海控（约7-75折）、海旅（约75折）、深免（约7-8折）折扣力度环比持平。 本周免税行业重点资讯回顾 2023年3月14日，中国中免发布公告拟出资12.28亿元参与中国出国人员服务有限公司的增资，交易完成后，公司将持有中服49%的股权。 3月17日，根据穆迪戴维特报道，仁川机场T1&T2免税招标首轮结果已出。从目前对单人次租金的出价来看，出价最高的是新罗（香化）和新世界免税（新世界），中免排在第三位。多个标段的最高价超过招标书中的最低标准60%以上。 王府井国际免税港将于4月8日在海南万宁正式开业，届时将举办海南首届香化节。 王府井发布了1-2月业绩公告，公司1-2月规模销售同比增长近13%，线上销售同比大幅增长近50%。 机场免税跟踪：国际客运航班执行量整体呈回升态势 国际航班量整体呈回升态势：本周（3.11-3.17）我国国际客运航班（不含地区）执行量2602班次，环比增加7.1%，恢复至19年的18.2%。 一线机场国际及地区旅客吞吐量环比回升：2023年2月，上海浦东机场、广州白云机场、北京首都机场、深圳宝安机场国际及地区旅客吞吐量分别为55.2、26.6、18.4、4.9万人次，环比分别+50%、+77%、+60%、+26%。 海外旅游零售跟踪 韩国免税店1月销售数据：销售额恢复至19年的42%。 销售额：1月，韩国免税店销售额约6.4亿美元，环比-38%，恢复至22年同期的66%，恢复至2019年同期的42%。1）按游客分类：国内游客销售额约1.6亿美元，同比22年+127%，恢复至2019年同期的51%；外国游客销售额约4.8亿美元，同比22年-47%，恢复至2019年同期的40%。2）按业态分类：市内免税、机场免税、离岛免税渠道销售额分别约5.10、0.93、0.39亿美元，占比分别约79.4%、14.4%、6.1%。 购物人次：1月，韩国免税店购物人次约143万人次，环比+13%，同比22年+120%，恢复至2019年同期的36%。其中，国内游客119万人次，占比83%，环比+18%，同比22年+98%，恢复至2019年同期的46%；外国游客25万人次，占比17%，环比-6%，同比22年+378%，恢复至2019年同期的17%。 人均消费额：1月，韩国免税店人均消费额为448美元，同比22年-70%；其中，国内游客人均消费额136美元，同比22年+15%；外国游客人均消费额1962美元，同比22年-89%。 投资建议 推荐白云机场、上海机场：1月白云机场免税客单价超预期，随着国际客流恢复，机场免税销售额亦将恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。 推荐中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间，21年、22年旗下离岛免税店密集扩容，增量效应有望在2023年显现。 推荐美兰空港H、海南机场：短期受益于海南客流底部回升、离岛免税销售额将环比改善；中长期将持续享离岛免税高速发展红利。 风险提示 免税销售额不及预期，政策不及预期。
展开>>
收起<<
《浙商证券-免税行业周报-3月第3周-：中免拟收购中服49%股权，仁川机场免税首轮竞标出价中免排第三位-230319（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-免税行业周报-3月第3周-：中免拟收购中服49%股权，仁川机场免税首轮竞标出价中免排第三位-230319（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。
（以下内容从浙商证券《免税行业周报（3月第3周）：中免拟收购中服49%股权，仁川机场免税首轮竞标出价中免排第三位》研报附件原文摘录）投资要点 本周行情回顾（3.13-3.17） 本周沪深300指数-0.21%，上证指数+0.63%；旅游及休闲指数周涨幅+0.76%，排名34/109。 免税运营商相关个股周涨幅：中国中免+1.96%，中国中免H+4.44%，海汽集团+6.27%，王府井+1.56%。 免税物业方相关个股周涨幅：上海机场-2.36%，白云机场-0.52%，海南机场-0.96%，美兰空港H-0.21%。 海南离岛免税跟踪 海口美兰机场：1）本周航班量：根据航班管家，本周（3.11-3.17）日均航班执行量488班次，环比上周+1.3%，同比22年+59.8%。2）本周旅客吞吐量：本周（3.11-3.17）美兰机场旅客运输量日均约69044人次，同比22年增长88%，恢复至19年的95%。 三亚凤凰机场：1）本周航班量：根据航班管家，本周（3.11-3.17）日均航班执行量407班次，环比上周+0.9%，同比22年+154.1%。2）上周旅客吞吐量：上周（3.6-3.12）三亚机场旅客运输量日均约67143人次，环比-4.1%，恢复至21年3月日均水平的100.9%，恢复至19年3月日均水平的103.6% 免税折扣跟踪：本周日上直邮（87折）折扣力度环比减弱，中免海南（约85折）折扣力度环比加强，中服（约75折）、海控（约7-75折）、海旅（约75折）、深免（约7-8折）折扣力度环比持平。 本周免税行业重点资讯回顾 2023年3月14日，中国中免发布公告拟出资12.28亿元参与中国出国人员服务有限公司的增资，交易完成后，公司将持有中服49%的股权。 3月17日，根据穆迪戴维特报道，仁川机场T1&T2免税招标首轮结果已出。从目前对单人次租金的出价来看，出价最高的是新罗（香化）和新世界免税（新世界），中免排在第三位。多个标段的最高价超过招标书中的最低标准60%以上。 王府井国际免税港将于4月8日在海南万宁正式开业，届时将举办海南首届香化节。 王府井发布了1-2月业绩公告，公司1-2月规模销售同比增长近13%，线上销售同比大幅增长近50%。 机场免税跟踪：国际客运航班执行量整体呈回升态势 国际航班量整体呈回升态势：本周（3.11-3.17）我国国际客运航班（不含地区）执行量2602班次，环比增加7.1%，恢复至19年的18.2%。 一线机场国际及地区旅客吞吐量环比回升：2023年2月，上海浦东机场、广州白云机场、北京首都机场、深圳宝安机场国际及地区旅客吞吐量分别为55.2、26.6、18.4、4.9万人次，环比分别+50%、+77%、+60%、+26%。 海外旅游零售跟踪 韩国免税店1月销售数据：销售额恢复至19年的42%。 销售额：1月，韩国免税店销售额约6.4亿美元，环比-38%，恢复至22年同期的66%，恢复至2019年同期的42%。1）按游客分类：国内游客销售额约1.6亿美元，同比22年+127%，恢复至2019年同期的51%；外国游客销售额约4.8亿美元，同比22年-47%，恢复至2019年同期的40%。2）按业态分类：市内免税、机场免税、离岛免税渠道销售额分别约5.10、0.93、0.39亿美元，占比分别约79.4%、14.4%、6.1%。 购物人次：1月，韩国免税店购物人次约143万人次，环比+13%，同比22年+120%，恢复至2019年同期的36%。其中，国内游客119万人次，占比83%，环比+18%，同比22年+98%，恢复至2019年同期的46%；外国游客25万人次，占比17%，环比-6%，同比22年+378%，恢复至2019年同期的17%。 人均消费额：1月，韩国免税店人均消费额为448美元，同比22年-70%；其中，国内游客人均消费额136美元，同比22年+15%；外国游客人均消费额1962美元，同比22年-89%。 投资建议 推荐白云机场、上海机场：1月白云机场免税客单价超预期，随着国际客流恢复，机场免税销售额亦将恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。 推荐中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间，21年、22年旗下离岛免税店密集扩容，增量效应有望在2023年显现。 推荐美兰空港H、海南机场：短期受益于海南客流底部回升、离岛免税销售额将环比改善；中长期将持续享离岛免税高速发展红利。 风险提示 免税销售额不及预期，政策不及预期。
会员中心 
开通会员