财信证券-金工周报2023年第5期：主线不明朗，预期下行-230315

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（以下内容从财信证券《金工周报2023年第5期：主线不明朗，预期下行》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　三维情绪指标及点评： 　　3月以来，情绪浓度不断降低，各类资产联动性减弱、主题轮动加剧。情绪浓度未突破警戒区域，行情拐点尚未触发，警惕行情继续回落。 　　近一个月情绪温度反复波动，转向频繁，体现主力犹豫反复，市场主线不明朗。 　　随着两会结束，以及美国硅谷银行风险事件带来的影响，市场风险偏好降低，情绪预期下行。等待一季度预告公布前期的预期回升。 　　近20交易日模型输出： 　　目前策略风险偏好低，仓位调整至0%。 　　“三维情绪择时策略”表现： 　　回测区间（20100101至20230315）内，情绪策略的夏普比率为0.441，持有沪深300的策略为0.141；情绪策略的年化收益为7.12%，持有沪深300的策略为0.9%；情绪策略的最大回撤为26.93%，持有沪深300的策略为46.5%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。 　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。