新湖期货-新湖能化PP日报-230316

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（以下内容从新湖期货《新湖能化PP日报》研报附件原文摘录）
　　1）现货：拉丝现货7600元/吨。 　　2）上游：京博石化PP装置已出产品，计划3月中旬正式开车；近期检修装置陆续恢复，FP整体排产回升，PDH装置开工环比稍有回升，PP整体供应充裕；原油价格偏弱运行，丙烷价格环比回落，PP成本支撑力度减弱；欧美地区PP价格仍然较高，标品进口窗口关闭。 　　3)下游：下游陆续复工，但新订单跟进情况偏弱，下游备货意愿偏弱；PP出口窗口打开，但东南亚需求走弱，预计出口环比有减量。 　　4）库存：石化库存78.5，-0.5；中游贸易商库存水平较高，近期中游去库情况好转。 　　5）产业链利润：上游PDH与油制的生产利润环比均有好转；粉料生产利润仍然承压；PP出口窗口打开；BOPP利润波动不大。 　　6）价差：05合约基差-50元/吨；05合约贴水09合约；共聚与拉丝间价差正常；粒粉料价格平水，粉料需求偏弱；L-PP主力合约价差500元/吨左右。 　　原油价格持续走弱，成本支撑力度减弱，PP价格偏弱运行，但现货成交情况有好转，刚需对价格有支撑，下跌空间受限。长期来看，23年PP的产能投放压力明显大于PE，L-PP价差将会持续走扩，L-PP套利继续持有，关注新产能的投放进度。