华鑫证券-金融衍生品策略日报-230317

文本预览：

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230317（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230317（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周四，A股三大指数集体下行。截至收盘，沪指跌1.12%，深成指跌1.54%，创业板指跌1.52%，科创50跌1.48%，沪深300跌1.20%，上证50跌0.97%。上涨家数为679家，低于前一交易日3564家，低于此前一周均值1879家。涨停家数为17家，低于前一交易日34家，低于此前一周均值29家。下跌家数为4346家，高于前一交易日1406家，高于此前一周均值3069家。跌停家数为13家，高于前一交易日1家，高于此前一周均值3家。北向资金净流入7.87亿元，前一交易日为净流入32.86亿元，上周均值为净流出21.20亿元。成交额为8454亿元，前一交易日为8190亿元，上周均值为8340亿元。A股再度走弱，整体来看，趋势走弱的迹象开始出现，不过单就行情层面，短周期市场还是存在有超跌反弹可能。对于投资者而言，不必过度恐慌短期市场的变化，目前市场超预期走弱还是来自于风险偏好的快速恶化，从而出现的风险集中释放。对于A股而言，目前价格中对外部风险预期恶化的涵盖度较高，市场已经开始假定瑞士信贷将是欧洲和全球市场的“雷曼时刻”。但瑞士央行和监管机构却强调了，没有迹象表明由于当前美国银行市场的动荡，瑞士的金融机构面临直接蔓延的风险，同时瑞信高管也是认为有信心解决问题。因此对于A股而言，当下市场已经涵盖有瑞信破产对欧洲冲击风险，以及美地区银行破产的外溢风险，但从当前的信息层面并不能高概率推演出事件成立，因此当风险事件开始逐步落地，预期假设并不能成立，A股将迎来风险偏好修复反弹。 　　股指期货交易策略 　　观点：期货升水走高，短期指数或有反弹 　　（1）3月16日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.35万手、12.66万手、29.47万手，日环比变动为3.85%、1.56%和1.48%； 　　（2）3月16日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为1.85点、1.78点、14.17点，较上一交易日变化2.35点、2.76和10.41点。 　　操作建议：IF2304以逢低买入为主，支撑位3930点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率回升，指数或企稳 　　（1）3月16日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.68、0.87、0.96、0.8，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降； 　　（2）3月16日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为17.0%、17.7%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。 　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽3月3900；稳健型 　　策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。