华泰期货-养殖日报：非洲猪瘟发酵，生猪震荡上行-230315

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（以下内容从华泰期货《养殖日报：非洲猪瘟发酵，生猪震荡上行》研报附件原文摘录）
　　生猪观点 　　市场分析 　　期货方面，昨日收盘生猪 2305 合约 16245 元/吨，较前日上涨 510 元， 涨幅 3.24%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 14.93 元/公斤， 较前日下跌 0.14 元， 现货基差LH05-1315， 较前日下跌 650；江苏地区外三元生猪价格 15.37 元/公斤，较前日下跌0.5 元，现货基差 LH05-875，较前日下跌 560；四川地区外三元生猪价格 14.73 元/公斤，较前日下跌 0.02 元，现货基差 LH05-1515，较前日下跌 530。 　　供应方面，根据当前饲料销售情况来看，仔猪料、母猪料、育肥猪料较去年底均有上涨，饲料的消费数据侧面验证了当前生猪存栏的变化方向。育肥存栏影响当前供给，仔猪存栏影响半年后供给，母猪存栏影响 10 个月后的供给，生猪全周期产业规模的增长将导致供应压力的长期存在。目前价格的下行压力主要来自于二次育肥的抬价，为未来的价格积累了风险，本来生猪产能的轻微过剩可以通过行业自发调整来消化掉，但二次育肥的出现明显打破了调整的窗口期，甚至导致散户的扩张。消费方面，当前餐饮行业处于缓慢复苏阶段，在没有出现干扰因素前这种复苏还将持续，预计到今年六七月份整个行业就可以基本恢复，屠宰开工率将保持平稳。目前生猪很难找到新的消费增长点。生猪的消费弹性难以对价格产生较大影响，综合来看，目前生猪产能仍处于过剩的状态，而生猪的所有生产数据也处于增加的态势，因此未来较长时间内生猪供应端都将面临较大的压力，预计生猪价格也将处于偏弱震荡的态势。 　　策略 　　单边谨慎看空 　　风险 　　无 　　鸡蛋观点 　　市场分析 　　期货方面，昨日收盘鸡蛋 2305 合约 4373 元/500 千克，较前日上涨 68 元， 涨幅1.55%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格 4.64 元/斤，较前日持平，现货基差JD05+199，较前日下跌 68；河北地区鸡蛋现货价格 4.66 元/斤，较前日持平，现货基差 JD05+219，较前日下跌 68；山东地区鸡蛋现货价格 4.76 元/斤，较前日上涨 0.04元，现货基差 JD05+319，较前日下跌 28。 　　供应方面，上周鸡蛋现货小幅提价，养殖利润相对丰厚，养殖企业顺势淘汰适龄老鸡，叠加屠宰企业收购量小幅增加，淘鸡出栏量较前期有一定上涨，随着适龄可淘老鸡量的增加，后期预计淘鸡量逐步上涨； 2 月新开产蛋鸡为去年 10 月份前后新补栏鸡苗，去年 10 月份蛋价高涨，养殖企业补栏积极性提升，据 Mysteel 农产品统计数据显示，鸡苗销量环比增加 4.68%，新开产蛋鸡存栏量已高于淘汰量，供应偏紧格局有所缓解。需求方面，随着气温升高，出行人数明显增加，带动商超、餐饮消费需求增加，不过由于蛋价的上涨，贸易商接货意愿不强，多随用随采；另外由于各环节库存的快速减少，累库需求同步增加，需求偏紧格局开始缓解。综合来看，鸡蛋市场已经逐步开始由供需两弱向供需两旺方向发展，而玉米豆粕等饲用原料价格下跌之后，对于鸡蛋现货价格支撑减弱，现货价格继续震荡。短期来看盘面价格或将震荡运行，建议投资者谨慎观望。 　　策略 　　单边中性 　　风险 　　无