金信期货-油脂油料·周度报告：宏观扰动或持续，油粕偏弱看待-230312

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（以下内容从金信期货《油脂油料·周度报告：宏观扰动或持续，油粕偏弱看待》研报附件原文摘录）
　　内容提要 　　本周油脂深度回调。油脂基本面上没有太多新驱动，阿根廷产量继续恶化甚至对豆系有所支撑，但是在美联储的鹰派态度下，3月加息预期调高至50bp，市场情绪恶化，叠加菜油跌破震荡区间破位急跌，油脂本周整体表现不佳，在硅谷银行出现暴雷后预计短期市场仍受宏观扰动，短期难以靠基本面有大幅反弹。豆粕本周冲高回落，先受到油脂下跌及阿根廷产量继续恶化的影响提振国内豆粕期价，不过国内基本面并不支持豆粕维持高价叠加宏观情绪打压，豆粕周五出现回落，短期豆粕仍就产地因素将不断出现反弹，不过中长期看跌观点未变。 　　操作建议 　　短期油脂预计偏弱震荡，宏观扰动影响较大，单边操作上建议谨慎观望，价差端关注豆棕价差在550-750区间高抛低吸；豆粕预计震荡偏弱，国内库存偏高，未来大豆到港量充足，养殖端利润下降，即使产区不断提振外盘价格对国内有所支撑，在操作上可选择逢高沽空。油粕比依旧推荐逢低介入，建议多配棕榈油空配菜粕。 　　风险提示 　　产区天气及收割进度 　　宏观经济