格林大华期货-锰硅期货周报：锰硅成本支持，短期下滑空间不大-210619

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多空逻辑：利多因素：1、本周（6.17）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.21%，较上周减0.92%；日均产量29250吨，减170吨。

2、五大钢种硅锰（周需求）：169965吨，环比上周增1.35%，全国硅锰产量（周供应）：204750吨，环比上周减0.58%。

3、宁夏部分企业上半年用耗过高，后期有降耗和减产计划。

利空因素：1、下游市场价格松动，钢厂端观望。

2、交割库货源部分流出，市场紧缺情况或得到缓解。

3、若钢厂端后期开始执行大幅减产计划，硅锰供应可能出现过剩可能。

总体来看，硅锰盘整运行，部分零售价格稍稍松动，由于期货盘面价格下滑，部分期现公司有销售现货。

短期锰矿价格盘整运行，对硅锰成本略支撑，继续下滑空间不大，关注7月钢招情况。

操作建议：观望为主。

风险提示：关注地方环保政策执行情况，企业停复产情况。