中泰期货-油脂油料周报：月度供需报告影响中性，宏观走弱施压盘面走势-230312

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（以下内容从中泰期货《油脂油料周报：月度供需报告影响中性，宏观走弱施压盘面走势》研报附件原文摘录）
　　行情要点： 　　宏观：美联储主席鲍威尔上周二称，央行可能需要超预期的加息以应对近期强劲的数据令大宗商品市场承压；至上周五非农就业数据公布后，市场认为美联储更可能加息25基点，而不是50基点，但硅谷银行暴雷事件若风险外溢，可能改变美联储利率路径，关注美国下周二公布的CPI数据。 　　油脂：宏观外围市场情绪走弱加速内盘油脂下跌，其中，由于国内菜油库存不断上涨，外加市场预计3月国内进口菜籽大量到港，菜油在供给改善预期中领跌油脂。MPOB报告显示，受季节性洪水影响，2月马棕产量为125.1万吨，降至一年低点，不过整体处于预估区间之内；出口下滑1.99%至111.4万吨接近市场预期；2月末库存环比减少6.56%至212万吨，低于市场预期。整体来看，2月报告较预期稍显偏多，但产量及出口与预期偏差不大，且库存仍处较高水平，对盘面利多冲击有限。 　　豆粕：USDA将阿根廷2022/2023年度大豆产量预期从2月的4100万吨下调至3300万吨，超过市场预期的3665万吨；对巴西1.53亿吨产量预维持不变，并提高了巴西和美国大豆的出口预期以弥补阿根廷缺口，3月供需报告对美豆带来了短暂提振，尽管如此，谷物市场下跌对美豆带来外溢效应，周度出口销售数据不及预期也对价格施压。国内豆粕现货市场仍较为疲弱，成交较上周略有好转，但整体依然清淡，短期油厂开机率下降，市场呈现供需两弱格局。预计3月下旬开始进口大豆陆续到港，油厂开机或恢复高位，届时豆粕仍面临累库压力，继续关注需求端表现及累库节奏。 　　观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注下周二美国CPI数据。风险点：美联储超预期加息、进口大豆到港异常