华安证券-“打新定期跟踪”系列之一百十六：北交所迎本年首只网下询价新股-230313

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（以下内容从华安证券《“打新定期跟踪”系列之一百十六：北交所迎本年首只网下询价新股》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　北交所迎本年首只网下询价新股 　　北交所本年首只网下询价新股安达科技开启发行程序，安达科技从事磷酸铁产品的研发制造，所处赛道比较热门，网下询价参与的机构投资者包括 2 家公募机构，最终发行价格为 13 元/股，发行市盈率34.86 倍，本周北证新股一诺威也即将开启网下询价。 　　跟踪不同情景下的打新收益率 　　我们估算以下几种情景下的 2023 年至今的打新收益率。 　　情景 1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。 A 类 2 亿规模账户打新收益率 0.52%， C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.33%； 　　情景 2：只打上市时公司已实现正盈利的股票， A 类 2 亿规模账户打新收益率 0.40%， C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.23%； 　　情景 3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市 PE 不超过同行业市盈率的股票， A 类 2 亿规模账户打新收益率 0.18%， C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.08%； 　　情景 4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强， 双创新股上市后上涨的股票中能够打中 100%， 且避开所有下跌的股票， A 类 2 亿规模账户打新收益率 0.52%， C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.33%。 　　 打新情绪冷暖指数跟踪 　　华安金工构造了一款周频更新的打新情绪冷暖指数， 从新股定价高低、市场参与热度与个股盈利能力三个层面进行跟踪，对未来短期打新收益作出预测（一个月）， 根据模型结果， 下期打新收益有一定概率回升，建议投资者近期参与打新持乐观态度。 　　 风险提示 　　新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考