美尔雅期货-棉花期权周报：国内棉花供应宽松，郑棉大幅下跌，棉花期权平值IV震荡下行-230313

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（以下内容从美尔雅期货《棉花期权周报：国内棉花供应宽松，郑棉大幅下跌 棉花期权平值IV震荡下行》研报附件原文摘录）
　　标的分析：联合国最新报告中显示，2023年世界经济增长将从2022年的约3%降至1.9%。上周，美联储加息步伐或将加快，导致多数大宗商品价格下跌，周五受硅谷银行倒闭事件引发市场流动性担忧，导致市场避险情绪升温，美股下跌，叠加棉花需求不佳，国际棉价也随之下跌。美国农业部USDA公布的3月报告，对于2022/23年度美国棉花数据供需数据未做调整，但全球棉花库存消费比上调了2.28%，高于除2019/20年度以外所有年度。消费量较上月预估值下调了12.1万吨。报告整体利空。同时USDA周度出口数据也持续走低，2月24日-3月2日，2022/23年度美国陆地棉出口签约量为25992吨，较前周下降33%，2022/23年度美国陆地棉累计签约量为244.56万吨，较去年同期落后1%。面对宏观面和基本面的双重压力，美棉上周五大幅下跌，跌幅超过4%，跌破80关口。近期预计ICE美棉偏弱震荡运行。上周国内现货价格小幅走弱，郑棉从近3周阶段性高点回落。近期新疆棉销售加快，据国家棉花市场检测系统数据，截至3月9日，2022年度新疆棉销售进度58.1%，同比提高19.5%。下游棉纱交投略有好转，但与强预期仍存在差距，纺企库存增加，市场整体处于谨慎观望。整体来看，国内棉花供应宽松，纺织市场行情改善不大，预计短期郑棉将偏弱震荡运行。后续需关注纺企接单情况和宏观环境变化。 　　期权策略：上周棉花期权平值IV震荡下行，棉花主力合约CF305平值IV最新值为14.84%。整体来看，国内棉花供应宽松，纺织市场行情改善不大，预计短期郑棉将偏弱震荡运行。在趋势策略建议卖出看涨期权策略。