创元期货-纯碱周报：近端格局不改，远端投产消息落定-230312

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（以下内容从创元期货《纯碱周报：近端格局不改 远端投产消息落定》研报附件原文摘录）
　　本周回顾：本周华北地区现货主流价格3150元/吨。据钢联数据显示，本周纯碱整体开工率93.28%（-0.04%）。截至3月10日，国内纯碱产量62.33万吨（-0.03万吨），其中轻质碱产量28.09万吨（-0.07万吨），重质碱产量34.26万吨（+0.04万吨）。全国纯碱厂家库存25.57吨（+0.32万吨），其中轻碱16.53万吨（+0.38万吨），重碱9.04万吨（-0.06万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1966.1元/吨（+7.5元/吨），氨碱法纯碱理论利润1100元/吨。 　　展望后市：过去一周交易了宏观的预期差、基本面的价格变化、扑朔迷离的消息面等一系列因素，纯碱高位波动依然剧烈。大厂检修未来一段时间将会影响约6万吨纯碱产量，博源集团官方宣布阿碱项目6月份投料试车，随着时间的推进，纯碱的强势劲头将逐渐衰减，但目前上游定价的格局不变。5月份以前，在纯碱低库存情况下，浮法玻璃厂补库、轻碱需求回暖、出口和光伏玻璃新线都是纯碱的潜在支撑，且目前下游产销爆表，玻璃厂家纷纷提价，纯碱的利润预计依然坚挺，弹性依然很大。上下游相对割裂，下游玻璃厂只要不冷修，其对纯碱的需求就是刚性需求。估值来看，过去一周商品曲线出现小幅下移，仍不建议现在空配05合约，基差区间内反复，波动加剧，回调多，仅供参考。 　　风险点：玻璃厂原料备货意愿下降，下游需求回暖缓慢。