新湖期货-股指期货日报-230314

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（以下内容从新湖期货《股指期货日报》研报附件原文摘录）
　　更多的在于经济复苏现实去推动行情前行。而当前经济复苏的结构仍然呈观分化状态，建议关注马上要公布的1-2月的经济数据。当前市场呈现出较为明显的轮动行情，市场轮动几乎以日为单位．在存量弈彝背景下大指数和题材股持续呈现跷跷板现象．大指数主线在于中特估，而中小指数主线在于人工智能、ChatGPT等。一方面在于基本面层面，暂时没有出观-个能容纳大资金体量、同时有足够业绩支撑或者有明确的较强业绩预期的赛道。年初以来表理较为突出的板块如消费、顺周期、人工智能等的基本面均存在不同程度的不确定性，比如当前消费、服务的复苏更多来源于疫情后的报复性消费，居民收入尚末企稳，消费热情存在不确定性，顺周期层面地产修复强度有限，人工智能、CHATGPT尚处于政策和技术催化阶段，因此行情多多表现为轮动而不是普涨，热点涣散。另一方面在于，在年初经济复苏和各类政策信号刺激下，当前市场在中长期的投资逻辑并不模糊，但从去年年底到年初．防控政策优化推动下的反弹为市场积累了不少的盈利空间．而由于对流动性和经济基本面的担忧．在存量博弈的背景下．诸多投资逻辑难以得到有限资金量的同时支撑．高位兑现的存量博弈四维也会使得指数面临调整。整体来看当前市场在中长期表理较好是毋庸质疑