国泰期货-股指对冲周报-230310

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（以下内容从国泰期货《股指对冲周报》研报附件原文摘录）
　　本周指数携手大跌，纷纷跌穿中期均线，稳增长板块损失惨重，上证50日线五连阴，整周跌幅近5%，已向下突破半年线，沪深300下跌3.96%，中证500和1000跌幅不足3%，市场成交量由9000亿元缩水至7000余亿元，触及年内低点，场内情绪转弱。同时外资预期亦遭遇扭转，北向资金连续净流出，整周累计净卖出超百亿。进入两会周后，政策力度整体不及市场预期，包括GDP增速目标低于预期、地方政府专项债额度低于去年实际新增规模、化解房企风险同时防止无序扩张等，成为指数，特别是稳增长板块下跌的主因。内部驱动有限，同时外部扰动频频，美联储表示可能加快加息步伐，利率峰值高于预期，以及美国银行板块导致的系统性风险担忧成为国内市场的主要拖累。基差方面，主要维持小范围波动，仍未有明显方向性运动。IH和IF基差跟随指数下行，IC和IM基差则以收敛为主，指增年化收益有所收窄。IC和IM期限结构近端上移，但幅度并不明显，且合约即将进入交割周，中性对冲仍以远端为宜。 　　本周IH日均成交量67680手，较前周环比上升11.9%，持仓量128754手，较前周环比上升1.2%;本周IF日均成交量98856手，较前周环比上升15.3%，持仓量207331手，较前周环比下降1.4%;本周IC日均成交量76909手，较前周环比上升18.2%，持仓量295740手，较前周环比上升4.3%;本周IM日均成交量54127手，较前周环比上升8.6%，持仓量148385手，较前周环比上升7.2%。