中泰期货-国债期货周度报告：强预期向弱预期交易，债市强势运行-230312

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（以下内容从中泰期货《国债期货周度报告：强预期向弱预期交易，债市强势运行》研报附件原文摘录）
　　概述 　　逻辑观点：宏观数据方面，央行发布的最新金融数据显示，中国2月M2同比增长12.9%，预期12.3%，前值12.6%；新增人民币贷款18100亿元，预期14346亿元，前值49000亿元。中国2月社会融资规模增量为31600亿元，预期20766亿元，前值59840亿元。海外市场方面，上周末市场关注热点集中在硅谷银行陷入流动性危机导致破产，美国股票银行股大幅下跌，市场出现一定避险情绪。此外，周五劳动部发布非农数据，美国2月季调后非农就业人口增31.1万人，预期增20.5万人，前值增51.7万人；失业率为3.6%，市场预期维持在3.4%不变。周五美债收益率受到两方面影响大幅下行超过20bp至3.68%。复盘上周表现，强预期向弱预期修正，债券强势运行，权益市场明显下跌，股债跷跷板明显。特别是在海外风险事件发酵下对内盘债市有所推动。长期来看当前经济恢复仍然视主线，环比和同比的修复尚未到观察阶段，金融数据在一定程度上有所印证。策略方面，10年国债期货指数逐步进入阻力区域但当前盘面强势运行，债市大幅冲高可考虑试空，震荡思路止盈止损。 　　风险提示：人民币贬值超预期