国盛证券-市场回顾-3月2周-——Risk-off交易再起-230311

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（以下内容从国盛证券《市场回顾（3月2周）——Risk-off交易再起》研报附件原文摘录）
　　一周要闻点评：顺周期拖累A股折返，硅银破产引美股恐慌。 　　宏观政策与经济数据扰动复苏预期，顺周期大跌拖累A股折返，沪指回落至3230点：两会明确今年经济增长预期目标为5.0%未超预期，同时也没有进一步的稳增长政策出台；1-2月进口同比降6.8%，2月CPI同比涨幅由上月的2.1%大幅回落至1%，PPI同比下降1.4%。美股本周同样大幅下挫：鲍威尔鹰派发言称“如果有必要将加快加息步伐”冲击权益市场；硅谷银行流动性危机引发市场恐慌，美股银行股遭抛售。 　　宏观要闻：1、政府工作报告提出今年实际GDP增速预期目标是5%左右。 　　2、1-2月出口同比降6.8%（前值-9.9%）；进口降10.2%（前值-7.5%）。 　　3、鲍威尔发表国会证词称“如果有必要将加快加息步伐”。 　　4、国务院机构改革方案出炉，重点聚焦在金融和科技两个方面。 　　5、2月CPI同比+1%（前值+2.1%）；PPI同比-1.4%（前值-0.8%）。 　　6、2月信贷社融规模均大超预期、大超季节性，结构也有所好转。 　　7、美国2月非农就业再超预期，但失业率环比上升，同时工资增速放缓。 　　8、硅谷银行流动性危机引发市场恐慌，次日被加州监管机构关闭。 　　A股行情复盘：A股大跌，科技和其他服务占优。 　　指数与风格：指数全面下行，科创50和创业板指相对抗跌。风格表现来看，科技和其他服务、小盘、中市盈率和微利股占优。 　　行业表现：全面下跌，环保、通信和电力设备相对抗跌。 　　领涨指数：近20日上证指数占优，通信、建筑装饰、计算机领涨。 　　估值跟踪：A股估值回落，行业估值分化程度收敛。 　　海外行情回顾：全球股市多数下跌，A股表现靠后。 　　全球股市：股指多数下跌，越南证交所、日经225和巴西IBOV占优。 　　美股市场：指数全面下挫，必需消费、公用事业和信息技术较为抗跌。 　　港股市场：指数全面下跌，电讯业、能源业与综合业较为抗跌。 　　大类资产表现：人民币汇率微贬，海内外风险偏好回落。 　　绝对表现：商品价格多数下跌，仅伦敦金上涨，美债利率回落、美元指数微升，人民币汇率微贬。 　　相对表现：中美利差、德美利差均收窄，海内外风险偏好回落。 　　风险提示：海外波动加剧；宏观经济政策超预期变化；监管政策超预期扰动。