国盛证券-电力设备行业周报：美国放行中国光伏电池板，2月新能源汽车销量边际改善-230312

文本预览：

《国盛证券-电力设备行业周报：美国放行中国光伏电池板，2月新能源汽车销量边际改善-230312（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-电力设备行业周报：美国放行中国光伏电池板，2月新能源汽车销量边际改善-230312（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：美国放行中国光伏电池板，2月新能源汽车销量边际改善》研报附件原文摘录）
　　核心推荐：TCL中环、天顺风能、宁德时代、中来股份、亚星锚链、东方日升、祥鑫科技。 　　光伏：美国开始放行中国光伏电池板，美国市场或将带来光伏板块大催化。美东时间3月6号，美国总统清洁能源事务高级顾问约翰波德斯塔在休斯顿CERAWeek能源会议期间对媒体证实，美国从中国进口的太阳能电池板数量已经增加。天合光能美国发言人梅丽莎·卡瓦纳对媒体表示，过去四个月已有超过900兆瓦的太阳能电池板已在美国清关。自2022年6月美国强迫劳动预防法案生效以来，美国海关和边境保护局已扣押超1000批中国太阳能组件，价值达数亿美元。光伏组件进口受阻直接导致美国太阳能项目成本激增、开发受阻。与此同时，美国市场光伏发展缺少组件，导致美国市场光伏组件价格持续上涨。此次放行标志着中国光伏厂商可以重新进入美国光伏市场。从需求端，美国市场的顺利通过有望激发美国需求加速复苏，2023年美国需求有望高增长。从供给端，当下美国组件单瓦盈利较高，优先进入美国通关的厂商盈利弹性大。关注光伏一体化组件，龙头组件企业海外议价能力强，后续原材料价格下行后有望带来盈利持续超预期。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。考虑到需求释放带来排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 　　氢能：内蒙古宝丰260+40万吨/年“绿氢+煤”制烯烃项目开工，为全球唯一规模化使用绿氢替代化石能源生产烯烃项目。内蒙古宝丰260+40万吨/年“绿氢+煤”制烯烃项目开工。该项目采用绿氢与现代煤化工融合协同生产工艺，年运行时间8000小时，年产260万吨煤制烯烃和配套40万吨植入绿氢耦合制烯烃，投资额478亿元，是目前为止全球单厂规模最大的煤制烯烃，也是全球唯一一个规模化用绿氢替代化石能源生产烯烃的项目。 　　储能：本周（3.02-3.08）储能中标1.04GW/2.48GWh，碳酸锂降价带动储能中标均价回落。①中标规模：本周（3.02~3.08）储能中标总规模1042MW/2484MWh，储能系统1.2GWh；EPC100MW/200MWh，以储能系统为主。②中标均价：3月储能系统中标候选均价1.23元/Wh，储能EPC中标候选均价为1.81元/Wh，均较2月均有所下跌。我们判断主要系碳酸锂成本下降带动价格传导，或催化储能放量需求。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。推荐布局氢能领域的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。 　　新能源车：中汽协与乘联会发布2月销量数据，新能源汽车销量边际改善态势显现。本周，中汽协与乘联会发布新能源汽车2月份销量数据。随着稳经济政策措施效应近一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，我国经济景气水平继续回收，带动新能源汽车产销同环比快速增长。据中汽协数据，2023年2月我国实现新能源汽车销量52.5万辆，同比增长55.9%，环比增长28.7%，渗透率达26.6%。新能源乘用车方面，随着新能源汽车市场做出相应调整消化补贴退坡影响，新能源乘用车销量同环比增速回升，实现批发销量49.6万辆，同比增长56.1%，环比增长27.5%，渗透率达30.6%，同比提升9pct，环比提升9pct。我们认为2月份新能源汽车销量边际改善态势明显，随着自主车企依托于电动与混动技术平台加快车型投放，新能源汽车市场将维持高景气度。推荐方面，1）价格传导顺畅，具备技术优势的宁德时代、亿纬锂能；看好具备成本优势的德方纳米、尚太科技；看好竞争格局稳定，降价幅度较低的隔膜环节恩捷股份。2）推荐受益销量提升且受下游压价影响较低的结构件板块祥鑫科技、科达利。3）关注出口条线的国轩高科、当升科技、星源材质等。 　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。