南华期货-玉米&淀粉周报：米粉价差仍有扩大空间-230312

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（以下内容从南华期货《玉米&淀粉周报：米粉价差仍有扩大空间》研报附件原文摘录）
　　消费回暖或有反转 　　①消费近期表现回暖。深加工的消费量当前已经超过历史同期，而饲料企业消费尽管仍偏低，但同样处于季节性回升中。 　　②售粮进度已经达到七成。当前的售粮进度已经达到七成，而可以看到东北的售粮进度和去年相差无几，在最近的一段时间进度已经完全赶上，而全国售粮进度已经超过去年同期2个百分点。 　　总结：可以看到深加工企业的亏损近期是在扩大的，但是采购玉米的量却是持续增加，副产品的亏损让企业更多的去生产主产品，企业的产成品库存没有因此而上升，而港口的库存在不断上升中，整体的节奏是库存在向下传导，至少从深加工企业看，销售传导还是比较顺畅，后续需要关注终端传导是否足够顺畅。而从饲料方面看，饲料企业的季节性补库也支撑市场价格，但与往年相比仍有很大差距。从价格上看，美玉米的下跌令进口玉米利润增加，令玉米价格承压，玉米与淀粉的价差可能会进一步扩大，价差有望回归至常规区间内。 　　策略 　　单边可操作性不强，米粉价差预计进一步扩大。 　　技术分析玉米价格当前处于均线交织的情况中，走势还不明朗。淀粉价格当前站上60日均线，后续存在短期均线快速上穿60日均线走强的可能性。美玉米继续下挫，走势仍处于下跌势头。 　　风险 　　港口淀粉去库不佳；饲料厂补库超预期