招商期货-甲醇产业链周度报告：供应提升，需求走弱，但港口库存低位支撑-230312

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（以下内容从招商期货《甲醇产业链周度报告：供应提升，需求走弱，但港口库存低位支撑》研报附件原文摘录）
　　本期要点： 　　行情分析：下游采购放缓，上游装置提负增加，供需基本面转弱，短期煤价淡季中枢仍有再度下探可能，但春检带动供应减量带来支撑，且港口流通量低位，预计走势短时偏震荡。供应端，上游负荷环比增加，春检临近但宝丰大装置投放预期压制市场心态。需求端，MTO装置利润不佳仍有检修压力，短期提负意愿不强，传统需求跟随终端采购增加复苏尚可。库存方面，近期到港偏低，伴随下游刚需补货，港口库存去化至近年偏低水平，但外盘伊朗检修装置陆续回归后续预计3月装船量将提升。 　　核心观点：成本端仍有走弱预期，上游投产或逐步落地，甲醇价格高位上仍将承压，关注宏观经济复苏进展和MTO低利润下负荷变动。 　　操作建议：中期面临成本中枢下行以及上游产能投放预期，反弹仍有压力，具备逢高空配空间。 　　风险提示：上游投产超预期，下游MTO复产超预期，煤炭价格大幅波动，到港超预期。