华鑫证券-策略周观点：海外避险情绪升温，A股短期承压但有支撑-230312

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（以下内容从华鑫证券《策略周观点：海外避险情绪升温，A股短期承压但有支撑》研报附件原文摘录）
　　核心要点 　　本周海外紧缩交易再起叠加风险事件发酵、国内两会政策偏稳加上需求偏弱，A股连续回调。下周重点关注海外风险释放情况，短期依旧承压，但A股四重支撑犹存，等待4月破局。长期政策重心偏向科技产业，继续关注数字经济和国企改革两大主线。 　　内外扰动叠加，A股震荡蓄势待破局 　　海外：前半周鲍威尔听证会再放鹰，预计加息节奏更快终端利率更高。后半周硅谷银行突发破产，流动性风险加速蔓延，避险情绪大幅升温，全球股市集体下挫。 　　国内：换届之年两会以稳为主，政策组合未超预期。CPI大幅回落，需求依旧偏弱。 　　下周重点关注海外风险释放情况，短期A股依旧承压，但预计回调空间有限，主要有政策（两会后仍有政策期待）、经济（社融总量和结构均有改善）、资金（海外加息预期降温，国内降准空间打开）和估值（调整后处于均值偏低水平）四重支撑。 　　等待催化破局，关注3月22日FOMC的加息点阵图指引和4月一季度政治局会议政策动向。 　　本次两会期间政策有何指引？ 　　第9次国务院机构改革主要是凸显科技创新和安全发展：科技创新方面，重新组建科学技术部，精简科技部门，加强科学研究的专门性，让科学技术部门能专注于基础研究和科技创新。安全发展方面，第一个部分是金融安全，第二个部分是数据安全。 　　“部长通道”首场采访部委近三年以来首次变更，科技产业成为政策重心。 　　关注两条主线：数字经济和国企改革 　　关注数字经济三大主线： 　　1）数字新基建（信创、IDC、工业互联网、人工智能、云计算）； 　　2）数据要素市场化（运营商、数据交易、数据安全）； 　　3）产业数字化（智慧城市、数字医疗、数字农业等）。 　　把握央国企三大方向： 　　1）央国企率高和估值折价严重的建筑建材、建筑装饰、交运和通信； 　　2）国企改革+数字经济主线：国资云、数字交易所等； 　　3）国企改革+产业安全主线：国产替代（半导体材料与设备、工业母机、机器人）、能源安全（新能源新技术）、资源安全（战略资源）。 　　风险提示 　　（1）海外银行破产风险 　　（2）美联储超预期加息 　　（3）政策不及预期