和合期货-沪锡周报：下游消费令人失望，沪锡继续探底-230310

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（以下内容从和合期货《沪锡周报：下游消费令人失望，沪锡继续探底》研报附件原文摘录）
　　供给端：安科泰对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年1月上述企业精锡总产量为14546吨，环比下滑19.5%，同比上涨2.4%。 　　需求端：淡季效应显现，终端订单较少，需求恢复缓慢，随着锡价持续下跌，现货成交疲软，下游观望情绪较浓。并且社会库存再度明显累库，压制价格。宏观面需求端的疲软打破了之前的消费复苏预期，锡价大幅走低，并且伴随沪锡主力成交量和持仓量的大幅增加，在资金的推动下，这种悲观情绪被急速放大，在经过大幅下跌后，预计后市价格将以宽幅震荡为主，后续消费端的改善有赖于宏观改善、政策发力、下游预期缓解等。 　　风险点：产能变化情况、需求端持续萎靡、大幅累库