东方证券-《FOF系列报告之六十一》：人工智能主题投资价值分析-230310

文本预览：

《东方证券-《FOF系列报告之六十一》：人工智能主题投资价值分析-230310（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-《FOF系列报告之六十一》：人工智能主题投资价值分析-230310（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东方证券《《FOF系列报告之六十一》：人工智能主题投资价值分析》研报附件原文摘录）
　　研究结论 　　人工智能推动产业变革，AIGC引领新一轮浪潮。近年来，人工智能相关技术持续演进，产业化和商业化进程不断提速，正在加快与各行各业深度融合，带动了相关产业在业务上、技术上的变革。AIGC作为当前最受关注的人工智能技术，有望带动新一轮产业变革。 　　人工智能对算力基础设施的需求。数字经济发展驱动AI算力落地，人工智能基础设施作为“新基建”的重要部分，我国重视并积极支持人工智能基础设施建设发展。AI需求将传导至整个算力产业链。未来，随着越来越多智能计算中心在全国落地，人工智能计算中心、智慧大脑、AI应用开放平台等应用将为人工智能基础设施赋能，GPU、服务器、光通信、温控等场景将受益于AI需求的提升。 　　人工智能具有广阔的应用场景。AIGC的出现意味着当下人工智能已具备生成新事物的能力，而不是仅仅局限于分析已经存在的东西。随着多模态大模型的出现，AI在语言、文字外的诸如图像、视频等领域的能力也有望进一步提升，未来在金融、教育、医疗、工业、汽车等行业有望持续深化应用。 　　中证人工智能主题指数(930713.CSI)以中证全指成分股中为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的优质公司作为待选样本，选取50家最具代表性的公司作为成分股，旨在反映人工智能上市公司的整体表现。自2012年06月29日基日以来，截至2023年2月28日，指数相对中证TMT超额收益+56.57%，相对中证800超额收益+112.77%。行业上聚焦集成电路、应用软件、安防等新兴产业。个股上，前10大公司在指数中权重占比合计达到47.53%，前20大重仓成分股占比达69.59%，集中度相对较高，龙头效应较为突出。指数重仓个股长期以来为投资者带来了较为丰厚的投资回报，其中海康威视、宝信软件近10年收益均超10倍。 　　中证人工智能主题指数估值水平仍处于合理区间。截至2023年2月28日，CS人工智指数PE_TTM57.46倍，仍处于指数上市以来历史平均水平附近。指数PB_LF4.31倍，处于上市以来33.30%分位。从目前指数估值水平看，随着行业基本面逐渐回暖，指数估值水平有望持续修复。 　　华夏中证人工智能ETF（515070.SH）于2019年12月9日成立，2019年12月24日上市，截至2023年02月28日，基金规模8.51亿元，产品自上市以来运作平稳，在紧密跟踪业绩比较基准的同时取得了相对基准6.19%的超额收益。在任基金经理李俊先生，北京大学法学学士、工商管理硕士，2008年加入华夏基金，具有14年证券从业经验，超5年指数管理经验，截至2023年2日28日，在管12只指数类基金（剔除联接基金），合计管理规模约255亿，具有丰富的指数产品管理经验。截至2023年2月28日，华夏基金旗下非货ETF70只，管理规模2879亿元，是境内管理非货ETF产品规模最大且数量最多的基金公司，ETF标的指数实现了对A股市场、港股及海外市场、商品市场、债券市场、货币市场的全面覆盖，此外还充分布局场外指数及指数增强型产品。 　　风险提示 　　疫情波动风险；下游需求风险；原材料风险；基金历史业绩不代表未来收益；相关基金产品运营及基金经理更换风险