华鑫证券-金融衍生品策略日报-230310

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周四，A股三大指数低位震荡。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.21%，科创50涨0.34%，沪深300跌0.35%，上证50跌0.75%。上涨家数为2347家，低于前一交易日3561家，低于此前一周均值2455家。涨停家数为31家，低于前一交易日37家，平于此前一周均值31家。下跌家数为2543家，高于前一交易日1337家，高于此前一周均值2445家。跌停家数为3家，高于前一交易日0家，低于此前一周均值5家。北向资金净流出41.76亿元，前一交易日为净流出10.14亿元，上周均值为净流入13.24亿元。成交额为7569亿元，前一交易日为7188亿元，上周均值为8470亿元。A股继续弱势调整，目前上证指数重回箱体，短周期而言，可能无法改变震荡拉锯的局面，需等待新的契机再次产生突破结构。长周期而言，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下弱经济预期终将会变成现实，美元只会是短期扰动项，那么海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上升周期，基于此判断，23年A股趋势行情的主升浪还未来临。 　　股指期货交易策略 　　观点：期货升水走高，指数偏强震荡 　　（1）3月9日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.25万手、12.94万手、28.73万手，日环比变动为3.31%、2.98%和-0.66%； 　　（2）3月9日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为3.15点、3.56点、-7.75点，较上一交易日变化2.46点、2.09和5.76点。 　　操作建议：IF2303以逢低买入为主，支撑位4000点 　　期权交易策略 　　观点：PCR值下降，指数下行动能或不足 　　（1）3月9日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.68、0.94、0.93、0.8，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降； 　　（2）3月9日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.9%、17.2%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低位。 　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽3月4100；稳健型 　　策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。