山西证券-研究早观点-230309

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（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
　　【今日要点】 　　【行业评论】【山证电新】20230308光伏产业链价格跟踪 　　【宏观策略】大盘震荡整理 　　【今日要点】 　　【行业评论】【山证电新】20230308光伏产业链价格跟踪 　　肖索xiaosuo@sxzq.com 　　据InfoLink最新数据，本周产业链内除硅片价格持平外，其余环节价格均略有下降。 　　多晶硅：致密料均价为224元/kg，较上周下降2.6%。若根据硅业分会报价，本周价格环比下降1.13%，连续两个周降价。电池片、组件价格持续小幅下行，叠加硅料企业产能不断释放，当前时点硅料环节价格进入下行通道符合我们预期。此外，我们认为此次硅料价格下降不会再向上反弹，而是逐步降至合理区间，并刺激终端需求释放。 　　硅片：150um的182mm单晶硅片均价6.22元/片，较上周持平。本周硅料价格松动，但硅片价格依旧坚挺主要是因为高纯石英砂短缺影响硅片供给。全年来看，预计石英坩埚中、内层砂需求量超过4万吨；在国外企业扩产不及预期的背景下，预计今年应用于光伏领域的进口砂约2万吨，其余需看石英股份的供给情况，大概率是处于紧缺状态。高纯石英砂紧缺涨价，坩埚价格会跟涨，从而提高硅片企业的非硅成本，对硅片价格形成支撑。 　　电池片：M10电池片（转换效率23.0%+）均价为1.08元/W，较上周下降0.9%，降幅与上周持平；210mm电池片（转换效率23.0%+）均价为1.10元/W，较上周上涨0.9%。组件端连续降价向上传导至电池环节，因而182mm电池价格也连续微降；但210mm电池片价格上涨，反映了大尺寸高效电池片全年供应紧张的局面。全年来看，即使硅片环节非硅成本有所提升，但随着硅料价格进一步下降，硅片降价也是大势所趋，布局高质量、新技术的电池片企业能够保持较好的盈利能力。 　　组件：182mm单面PERC组件均价1.73元/W，较上周下降1.1%；182mm双面PERC组件均价1.75元/W，较上周下降1.4%。组件端价格下行后，国内大基地招标加速将更为明确；此外，国外方面欧洲需求旺盛，且美国白宫官员已证实，我国组件通关量增加，清关更为顺利，我们对全年需求维持乐观。 　　本周硅料、电池片、组件价格下降，硅片价格持平。我们认为，产业链整体跌价趋势明确且价格拐点在即，且国内外共振驱动需求释放。当前光伏产业链估值仍在低位，看好辅材以及新技术方向，建议积极布局。 　　风险提示：光伏装机不及预期